2023年2月15日加加食品（002650）发布公告称公司于2023年2月15日接受机构调研，德邦证券李欣欣、华宝基金杜舟、万家基金王丁、阳光资产孙冬、华美国际齐全、渤海人寿孙金琦、进门财经李思聪、国信证券杨凡、中信建投基金孙文、嘉实基金刘岚、中欧基金卢纯青、格林基金李会忠、东海基金黄佳斌、诺德基金顾钰、光大保德信基金朱节参与。
具体内容如下：
问：请介绍一下公司近期的经营情况？
答：公司 2023 年 1 月 31 日发布了《2022 年度业绩预告》，受疫情持续反复、新零售渠道对传统渠道的冲击等影响，公司占比较大的传统渠道销售收入减少，导致整体营收下滑；原材料价格持续高位，采购、物流压力增加，生产端成本上涨，导致整体毛利率下降。具体销售情况，敬请关注公司年度报告，公司年报预约披露时间为 2023 年 4 月 28 日。
问：公司有哪几个销售渠道？各渠道占比情况怎么样？
答：公司在精耕传统渠道同时，设立了 K、餐饮、电商、新零售和福利物资五个销售渠道，建立“流通渠道下沉、多渠道发展、线上线下融合”的立体式营销格局。目前主要发力点还是传统渠道，传统渠道做存量部分，新兴渠道做增量部分。
问：公司对餐饮渠道的规划是怎样的？如何获取优质的餐饮渠道资源？
答：公司餐饮渠道起步较晚，近两年持续在加强餐饮渠道的布局，并成立了专门的餐饮事业部，在渠道下沉及产品设计等方面做了差异化定位，未来餐饮渠道主要还是做增量部分。我们希望通过优质的产品和服务，以及合作模式上的创新，来获取更多的渠道资源。
问：零添加系列产品目前的销量情况如何？收入目标是多少？
答：我们的零添加系列产品是指 0%添加白砂糖、0%添加转基因脱脂大豆、0%添加防腐剂、0%添加食用香精。零添加产品是顺应时代健康生活发展趋势的，公司在去年四月份左右推出零添加系列产品，去年十月份开始重点推广，具体销售情况敬请关注公司定期报告。
问：公司对零添加系列产品定位和规划是怎样的？
答：公司对零添加系列产品定位是走中高端路线，在规格、外观等方面有新的设计，后期产品的生产、销售等方面也将会进一步加强，使得该产品有更高的市场接受程度，希望会有新的表现及市场预期。
问：公司营销方面及渠道端的规划是怎样的？
答：公司营销方面今年做了针对性的调整和规划，主要是1）产品方面，对高毛利产品进行区割和定位，重点加强减盐、零添加等中高端系列产品的推广和销售；2）渠道方面，在稳定传统渠道的同时，突破新兴渠道，稳定存量市场，打开增量市场；3）管理方面，对销售人员的数字化和信息化管理加强，考核及导向会更明确。
渠道方面还是以传统渠道为主，在稳住传统渠道的同时，寻求多元化发展，争取在新零售、餐饮渠道有所突破。问：公司在选择经销商时，有什么样的策略？
答：公司在做招商工作时，会更加注重经销商质量的考核。公司始终坚持从产品质量、服务提升、合作模式创新以及给经销商更灵活化和市场化的支持等方面，来吸引更多优质的经销商。
问：公司今年对业务员的考核是怎么规划的呢？
答：公司今年对业务员的考核标准进行了细分，分为财务指标、管理指标、 过程指标、执行指标等，考核标准及导向性更明确，不仅加强了对业务员的管 控，还对考核系数做了相应调整，采用了滚动式平衡及强激励的模式。
问今年的费用投放是怎么规划的？费用投放是一个动态管理的过程，公司在费用投放方面基本上会延续往年的框架，同时也会根据当年的实际情况做相应调整，在整体费用投放规划范围内，根据不同的时间节点、市场环境、营收占比等做相应的协调。问：公司未来如何应对成本上涨的压力？
答：关于未来的情况，因成本受原材料波动等多方面因素的影响，还要根据当下情况综合来看。
为尽可能缓解成本端的压力，公司从以下方面做了相应的规划和调整1）产品重心向高毛利方向倾斜；2）从原材料端管控，及时跟踪原辅材料价格变动趋势，提前做好采购计划，强化数字化线上采购，扩大供应商招募，加强对供应商的筛选工作，降低采购成本；3）持续推动公司内部的精细化管理，通过提高生产效率、节能降耗等挖掘成本效益。问：公司今年加大了零添加的推广力度，那减盐系列产品是否还会做重点推广？
答：公司今年的主打系列是“零添加”，但依旧会推广减盐系列产品，“减盐”是顺应健康饮食发展趋势的，市场对减盐系列产品接受程度也比较好。同时会根据市场变化和消费端需求，在产品的研发和工艺上不断进行创新和改进。
加加食品（002650）主营业务：酱油、食用植物油和其他调味品的研发、生产和销售。
加加食品2022三季报显示，公司主营收入12.73亿元，同比上升6.44%；归母净利润-1300.73万元，同比下降800.37%；扣非净利润-2331.23万元，同比下降134.84%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入3.29亿元，同比下降6.86%；单季度归母净利润-1616.12万元，同比上升6.16%；单季度扣非净利润-2114.03万元，同比上升11.66%；负债率12.02%，投资收益200.53万元，财务费用-359.17万元，毛利率19.27%。
该股最近90天内无机构评级。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，加加食品（002650）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力一般，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅、经营现金流/利润率。该股好公司指标0.5星，好价格指标1.5星，综合指标1星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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