2023年2月3日加加食品（002650）发布公告称天风证券薛涵 王泽年、睿杨投资张一帆、嘉御基金武文婷、大成基金李燕宁、汇添富基金韩超、北京诺昌投资许耀文于2023年2月2日调研我司。
具体内容如下：
问：公司近期经营情况如何？
答：公司 2023 年 1 月 31 日发布了《2022 年度业绩预告》，受疫情持续反复、新零售渠道对传统渠道的冲击等影响，公司占比较大的传统渠道销售收入减少，导致整体营收下滑；原材料价格持续高位，采购、物流压力增加，生产端成本上涨，导致整体毛利率下降。具体经营情况，敬请关注公司年度报告，公司年报预约披露时间为 2023 年 4 月 28 日。
问：公司对今年整体情况有什么展望？
答：2023 年，公司将加快市场转型，稳定存量市场，打开增量空间。公司将从以下几个方面进行调整和变革1）产品方面，持续推广高毛利产品，加强减盐、零添加等中高端系列产品的销售；2）渠道方面，将积极探索新市场、新模式，深耕餐饮渠道，发力新零售业务，持续线上线下同步的多元化布局；3）同时，为尽可能缓解成本上涨带来的压力，将持续推动精细化管理，坚持降本增效，结合优化产品结构、加强对业务人员的管理和激励等措施不断提升公司整体运营能力，提高市场占有率及综合盈利能力。
问：公司什么时候推出的零添加系列产品？
答：公司在去年四月份左右推出零添加系列产品，去年十月份开始重点推广。我们的零添加系列产品是指 0%添加白砂糖、0%添加转基因脱脂大豆、0%添加防腐剂、0%添加食用香精。
问：对于减盐系列产品及零添加系列产品等战略性大单品，在后续的推广措施上的规划是怎样的？
答：1）从产品定位，公司将继续坚持减盐及零添加等系列战略性大单品的中高端定位，并对不同产品进行区割；2）从渠道布局上，会在稳定传统渠道同时，充分发挥新零售的渠道属性和媒体属性，线上线下同步发力；3）从产品规格和外观设计等方面，也会有新的理念推出；4）同时将继续加强经销商在战略性单品推广方面的激励和考核。
问：公司成本压力近期有没有缓解？今年如何预判？
答：为尽可能缓解成本端的压力，公司从以下方面做了相应的规划和调整1）产品重心向高毛利方向倾斜；2）从原材料端管控，及时跟踪原辅材料价格变动趋势，提前做好采购计划，强化数字化线上采购，扩大供应商招募，加强对供应商的筛选工作，降低采购成本；3）持续推动公司内部的精细化管理，通过提高生产效率、节能降耗等挖掘成本效益。
关于今年预判，因成本受原材料波动等多方面因素的影响，还要根据当下情况综合来看。问：公司餐饮渠道未来的发展方向是怎样的？
答：公司餐饮渠道起步较晚，近两年持续在加强餐饮渠道的布局，并成立了专门的餐饮事业部，在渠道下沉及产品设计等方面做了差异化定位，未来餐饮渠道主要还是做增量部分。
问：目前公司线上销售规模有多大？如何看待线上推广的利润？
答：公司目前线上在售平台有天猫、京东、抖音抖店等，具体销售情况请关注公司定期报告。
线上推广的利润空间会因为产品、体量以及跟相关方的合作模式等不同而有一定的波动，公司将从产品类型、规格、包装等方面综合考量，选取更适合的产品进行线上推广及销售。加加食品（002650）主营业务：酱油、食用植物油和其他调味品的研发、生产和销售。
加加食品2022三季报显示，公司主营收入12.73亿元，同比上升6.44%；归母净利润-1300.73万元，同比下降800.37%；扣非净利润-2331.23万元，同比下降134.84%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入3.29亿元，同比下降6.86%；单季度归母净利润-1616.12万元，同比上升6.16%；单季度扣非净利润-2114.03万元，同比上升11.66%；负债率12.02%，投资收益200.53万元，财务费用-359.17万元，毛利率19.27%。
该股最近90天内无机构评级。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，加加食品（002650）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力一般，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅、经营现金流/利润率。该股好公司指标0.5星，好价格指标1.5星，综合指标1星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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