2022年11月25日海翔药业（002099）发布公告称公司于2022年11月23日接受机构调研，中金公司、东吴证券、光大保德信、GL Capital、GL CHINA、瀚伦投资、航长投资、弘康人寿、红土创新、华宝信托、华融证券、博时基金、汇添富、HD Capital、金信基金、JPMorgan、康曼德、留仁资产、龙鼎投资、磐厚蔚然、平安证券、平石资产、诚盛投资、朴易投资、PICC、森锦投资、沙钢投资、上投摩根、上银基金、尚诚资产、盛世景、Sage Partners、天弘基金、CITIC Capital、五矿国际、西南证券、喜世润、兴业银行、阳光资产、野村东方国际、颐和久富、胤盛资产、远信投资、长江精工、CPE 源峰、浙商证券、中山证券、中信期货、中振国兴、进门财经、大家资产、淡水泉、顶天投资、东方基金参与。
具体内容如下：
问：公司现有拳头产品未来发展趋势？
答：培南是高端抗感染类药，适用于重症感染、院内感染、多重耐药菌感染及混合性感染。随着应用领域扩大和集采降价后的药品性价比提升，培南市场需求将持续增长。此外培南类多以注射剂为主，在使用方面存在一定限制，公司目前积极布局除了美罗培南外其他的培南类原料药，扩展儿童用药及口服剂型培南管线，致力于成为全系列的综合培南供应商。克林霉素系列是非常成熟的抗感染用药，公司是全球领先供应商，虽然当前疫情防控影响下入院诊疗量对需求有一定抑制，本年度公司仍然实现了稳定销售增长。
问：4-AA的竞争格局？培南的价格变化情况？
答：公司是一家全产业链综合培南供应商，培南产业链很长，产品从初级原料到 PI涉及十多个中间体，公司能够生产培南产业链上主要物料，也在积极布局无菌原料药。过去两年，公司一直在完善打通前端产业链，去年四季度完成产能扩产，形成供应链稳定、安全，产能和产量规模等方面优势。得益于配套中间体的充足供应，今年培南系列收入同比大幅增长，市场占有率持续提高，盈利能力逐步恢复，目前处于产能利用率未达到理想水平，仍有提升空间。
公司的 4-主要自供为主。公司培南产品外销高级中间体、粗品等以欧美、印度等海外客户为主。去年因海外疫情爆发等原因，培南类产品需求快速增长，供求关系紧张，价格处于高位，今年二季度以来价格落维持相对平衡。问：公司新产品管线布局情况？
答：近几年公司一直加大研发投入，在上海投建酶生物实验室，搭建了特色酶生物平台和专业团队；在台州投建生物发酵平台，刚取得 45亩土地计划投建总部研究院及中试车间，持续提升研发软硬件实力。依托各类特色平台，布局十余项原料药、中间体项目，新产品涉及免疫类、肝胆类、眼科用药、抗真菌、精神类等多治疗领域，其中半发酵半合成产品 3项，同时利用酶催化平台对现有产品工艺革新 3项。
问：公司 CMO/CDMO业务是怎样的模式和定位？
答：公司已将 CMO/CDMO 事业部独立运行，加大 BD 端投入和拓展。国际方面，今年以来欧洲地区新开拓多个客户，开始承接临床期 CDMO项目，已有数个项目完成样品寄检，正在顺利推进中；国内方面同时与 CRO 公司绑定合作，针对抢仿药及特色仿制药形成产业链互补。
问：染料业务目前处于什么状态？
答：目前染料市场仍处于行业低谷，染料价格处于历史低位，公司染料业务与行业现状基本一致。染料价格弹性大，等待纺服终端需求暖及下游开工率升。 公司目前销售策略是保持市场占有率及战略大客户稳定性等待行业暖。新项目方面，公司着力开拓染颜料一体化布局，高性能有机颜料项目目前已完成小试及中试，正在进行安评和环评等项目报批手续。
海翔药业（002099）主营业务：从事医药和染料
海翔药业2022三季报显示，公司主营收入20.71亿元，同比上升15.63%；归母净利润2.07亿元，同比上升170.17%；扣非净利润2.33亿元，同比上升401.08%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入6.03亿元，同比上升0.16%；单季度归母净利润3545.45万元，同比上升119.47%；单季度扣非净利润7366.9万元，同比上升751.96%；负债率28.18%，投资收益-346.97万元，财务费用-1.41亿元，毛利率29.39%。
该股最近90天内共有1家机构给出评级，增持评级1家。融资融券数据显示该股近3个月融资净流入882.22万，融资余额增加；融券净流出253.21万，融券余额减少。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，海翔药业（002099）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力较差，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标2星，好价格指标2.5星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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