2022年11月4日江苏神通（002438）发布公告称公司于2022年11月4日接受机构调研，广发证券参与。
具体内容如下：
问：公司阀门产品在核电板块中的份额有多少？
答：公司核级蝶阀、核级球阀等产品在核电阀门领域具有较强的领先优势，在近十年的核电项目招标当中，相关产品的中标率在90%以上。在线运行的阀门超过15万台，总体使用情况良好。
问：公司在手订单情况以及订单的交付周期？
答：公司每半年披露当期新增订单情况，请关注公司半年度报告和年度报告；冶金阀门和能源石化阀门订单执行周期一般在3-6月；核电阀门新建核电项目的订单执行周期在2-3年，备品备件在1年左右，乏燃料后处理配套设备产品的交货期一般持续2年左右。
问：请子公司瑞帆节能的业务模式和经营情况？
答：瑞帆节能是公司于2017年通过现金购买的形式并购的全资子公司，该子公司在2017-2020这四年承诺期内已经全面完成了业绩承诺。目前瑞帆节能已经全面具备面向市场竞争的能力，瑞帆节能现有的在手订单也是比较充足的，瑞帆节能目前正在运行的项目主要包括邯钢龙山钢铁煤气发电项目、津西135MW超超临界煤气发电项目等。目前津西135MW煤气发电项目已经投入运行和效果分享，瑞帆节能在135MW发电项目上积累的经验也越来越丰富，并进行了相应的人才储备。随着瑞帆节能未来项目的增加，项目建设管理和投入运行后运维管理的人才储备也会越来越多。未来瑞帆节能也会根据自身现金流的情况，择机开展更多的合同能源管理项目建设。
问：公司固定资产增加的原因？
答：主要原因一是瑞帆节能的两个项目建设的投入形成的固定资产，二是无锡法兰的扩能项目形成的固定资产，三是公司乏燃料处理二期项目形成的固定资产。
问：公司应收账款较高的原因？
答：主要原因是这几年公司的营收规模快速增长，资金笼存在一定的滞后性，公司目前对不同的业务板块都采取了相应的应收货款催收措施，同时对一些可能存在笼风险的款项，公司也会及时通过法律途径来加强公司资金笼的力度。
问：现在已进入4季度，请今年及明年的核电阀门业务经营情况？
答：当前公司等待交付的核电阀门订单比较多，公司将按照合同约定组织好生产和交付，根据疫情防控政策提前做好用户现场的监造和验收准备，确保顺利完成产品交付。目前公司也在实施核电阀门部分生产线的技术改造，提高核电阀门生产制造的智能化和信息化程度，提高生产效率和产量，满足核电领域的市场需求。另外，瑞帆节能135MW津西的合同能源管理项目已于今年3季度投入生产，明年将是全年度的效益分享，加上明年瑞帆节能在邯郸钢铁的合同能源管理项目也将投入生产开始效益分享。无锡法兰募投项目今年年底将投入生产，明年产能的释放对效益的提升也会有较大的帮助。
问：公司未来几年的业绩预期怎么样？
答：公司按用户所签订单约定的时间节奏分批分次的交付对应产品，所以公司的收入确认也是根据交付来分期分次确认，一般不会出现一次性集中交付的情况。从公司过去几年发展的整体规模上看，公司订单是稳定增长的，尤其是核电订单的增长幅度相对较大，也有一些产品的订单受行业景气度的影响，可能会有短期下滑，比如冶金行业中的特种阀门订单，不过核电阀门中增加的产品订单可以完全弥补因部分行业景气度下降带来的不利影响，同时，公司也在积极通过“阀门管家“的业务模块在冶金行业的通用阀门的市场领域取得更多的订单。总体上看，公司未来将保持稳健的发展。
江苏神通（002438）主营业务：应用于冶金领域的高炉煤气全干法除尘系统、转炉煤气除尘与回收系统、焦炉烟气除尘系统、煤气管网系统的特种阀门以及应用于核电站的核级蝶阀、核级球阀、非核级蝶阀、非核级球阀等产品的研发、生产和销售。
江苏神通2022三季报显示，公司主营收入14.47亿元，同比下降3.72%；归母净利润1.79亿元，同比下降15.99%；扣非净利润1.62亿元，同比下降18.04%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入5.24亿元，同比下降10.28%；单季度归母净利润7485.88万元，同比下降15.81%；单季度扣非净利润7183.98万元，同比下降17.46%；负债率47.85%，投资收益726.82万元，财务费用1243.49万元，毛利率29.51%。
该股最近90天内共有10家机构给出评级，买入评级8家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为16.01。
以下是详细的盈利预测信息：
融资融券数据显示该股近3个月融资净流入3943.48万，融资余额增加；融券净流入0.0万，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，江苏神通（002438）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力较差，营收成长性良好。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标2.5星，好价格指标2.5星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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