天风证券股份有限公司孙海洋近期对伟星股份进行研究并发布了研究报告《Q3收入同增11%，拉链产品领跑，相对优势仍具备成长潜力》，本报告对伟星股份给出买入评级，当前股价为9.57元。
伟星股份(002003) 22Q3收入9.90亿同增11.5%，归母净利润2.08亿同增28.2% 22Q3实现收入9.90亿元，同增11.5%。22Q1-3收入28.18亿，同增18.9%，其中22Q1-3收入及同比增速分别为7.23亿（+33.6%）、11.05亿（+17.4%）、9.90亿（+11.5%）。 22Q3归母净利润2.08亿元，同增28.2%。22Q1-3归母净利润5.20亿，同增30.3%，其中22Q1-3归母净利润及同比增速分别为0.65亿（+45.1%）、2.47亿（+28.7%）、2.08亿（+28.2%）。 22Q3归母净利率21.1%同增2.7pct，费控情况良好 22Q3毛利率41.4%，同比减少0.7pct；22Q1-3毛利率分别为37.9%、41.3%、41.4%。22Q3归母净利率21.1%，同比增长2.7pct；22Q1-3归母净利率分别为9.0%、22.3%、21.1%。 费控情况良好，公司22Q3期间费率17.0%，同减3.7pct；其中销售/管理/研发/财务费率分别为7.4%（-0.7pct）、8.8%（+0.9pct）、3.8%（-0.5pct）、-3.0%（-3.4pct），其中财务费率减少主要系国际汇率影响下22Q3为汇兑净收益，21Q3为汇兑净损失。 我们继续看好伟星竞争力、产业趋势及发展前景，在当前全球供应链订单低迷背景下，公司优质制造alpha机会更加显著。当前时点我们认为：国内外消费及预期环境下，具备较大边际变化的优质供应链公司具备更大增长斜率及运营韧性；伟星股份较强的订单交期、服务水准、产品研发能力展现出较强市场化机制优势，满足客户多方面需求，获得竞争优势。 维持盈利预测，维持买入评级。经历多轮订单验证，对内资品牌，伟星份额进入持续上行通道；对外资品牌，加速海外产能建设匹配本地化采购需求。我们预计公司22-24年归母净利分别为6.1、7.7、9.8亿元，对应PE分别为17、13、10x。 风险提示：行业竞争风险，国际贸易环境不确定性增加，下游需求不及预期，生产要素成本持续上升风险。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，天风证券孙海洋研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达91.67%，其预测2022年度归属净利润为盈利6.1亿，根据现价换算的预测PE为16.22。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有18家机构给出评级，买入评级17家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为12.83。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，伟星股份（002003）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力一般，营收成长性一般。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标3星，好价格指标3.5星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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