2022年9月1日海翔药业（002099）发布公告称公司于2022年8月31日接受机构调研，浙商医药、人保资产、尚近投资、深梧资产、万家基金、源乘投资、涌津投资、裕晋投资、禹田资本、永赢基金、珠江投资、华创证券、中邮创业、渤海汇金、长城基金、晨岭资本、惠通基金、金信基金、摩汇投资、磐耀资产参与。
具体内容如下：
问：培南系列现阶段产能利用率和业务情况？
答：培南系列产业链配套产能扩产已经完成，产量同比大幅提升，产能利用率处于平稳爬坡阶段，仍有提升空间。上半年，培南系列收入同比翻番，毛利率有所升，但仍未达到理想状态，还有提升空间。公司看好培南系列未来增长空间，市场容量仍将保持良好增长势头。
问：培南系列现在市场是怎样的竞争格局？
答：公司是国内最早做培南系列核心中间体 4- 的企业，多年来一直纵向做深做全上下游产业链，同时横向扩展亚胺培南等其他品类，拥有完善的产业链及稳定供应能力。客户方面，公司培南系列产品以国外法规市场为主，客户分布欧洲、美洲、印度、日本等，已成为培南原研及其他头部公司供应商，是其供应链重要一环；与国内头部培南企业进行深度合作，提升市场占有率。
问：请介绍除培南外公司其他医药产品情况？
答：公司的第二大产品是克林霉素系列，是全球高端市场主要供应商，也是原研辉瑞等供应商，上半年保持较好增长。兽药氟苯尼考收入规模较大，但因市场竞争激烈，毛利率偏低，目前正在工艺二次开发和产能建设储备；降糖类等高毛利小产品均有较高的市场占有率。
问：公司在 CMO/CDMO方面业务规划？
答：公司推进大客户战略，组建大客户事业部及 CDMO事业部，依托多年来积累的广大客户基础上深挖客户需求，积极对接项目，导入新项目。公司充分发挥商业化生产能力及法规市场质量体系经验，在 CMO/CDMO 项目导入方面不过分追求项目数量，更偏重确定性较强、规模较大合作项目。CDMO 事业部铺垫在上半年初见成效，新落地项目合作范围向临床期项目拓展，重点客户新增国外大客户。今年多功能中试车间已投入使用，另计划新投建一幢中试车间不断扩大CDMO/CMO 专项产能；招募引进 CDMO/CMO 业务 BD 端、研发端优秀人才，加强内部培训、人才选拔提升综合服务能力；持续建设高难度技术及特殊反应平台建设。
问：公司医药板块自有 API 业务的立项逻辑及未来增长点？
答：在 PI立项方面主要遵从两个方向，一是考虑临专利期产品的抢仿战略及制剂 CMO平台反向导入 PI，例如近期布局的眼科及心血管药；二是寻找大吨位或特色反应的仿制药品种，通过自身优势及技术工艺改进形成产业链及成本优势。前期布局的免疫类、肝胆类、眼科、精神类等多个领域管线处于验证生产或试生产阶段，未来有望成为新拳头优势产品；
现有 PI业务拳头产品市场容量看好，持续工艺改进及二次开发，产能扩产完成，产量平稳有序提升，毛利率将逐步升理想水平，为公司增长提供动力；制剂方面，依托自身 PI向下游延伸制剂，正在按计划推进一致性评价及产能建设，通过制剂放大 PI板块盈利能力。问：公司未来几年资本性投入的计划是怎样的？
答：公司近几年维持着高强度的资本性投入，对项目配套设施及环保方面进行建设改进，现阶段该方面建设已基本完成。未来资本性投入将重点放在医药板块，基本会围绕湖北医药基地建项目上在分批次陆续投入，其他车间改造及产能扩建方面将逐渐减少投入，预计在未来几年内整体资本性投入会有一定的落。
海翔药业主营业务：从事医药和染料
海翔药业2022中报显示，公司主营收入14.68亿元，同比上升23.46%；归母净利润1.72亿元，同比上升183.71%；扣非净利润1.59亿元，同比上升320.8%；其中2022年第二季度，公司单季度主营收入6.63亿元，同比上升21.36%；单季度归母净利润8463.7万元，同比上升2450.25%；单季度扣非净利润8238.91万元，同比上升564.11%；负债率26.7%，投资收益175.15万元，财务费用-5861.92万元，毛利率30.58%。
该股最近90天内共有1家机构给出评级，增持评级1家。融资融券数据显示该股近3个月融资净流出990.25万，融资余额减少；融券净流入668.89万，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，海翔药业（002099）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力较差，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标2星，好价格指标2.5星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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