中泰证券股份有限公司闻学臣,何柄谕近期对创业慧康进行研究并发布了研究报告《业务合作协议落地，助力医院IT业务开拓新领域》，本报告对创业慧康给出买入评级，当前股价为7.28元。
创业慧康(300451) 投资事件： 公司拟与飞利浦签署合作协议，双方将在合作期限内基于“ Tasy 软件”进行本地化开发“新一代 EMR 软件”（简称“ CTASY”），共同开拓中国医院市场。 合作协议落地， 公司与飞利浦业务合作将加速推进。 在签署股权转让协议后，公司与飞利浦签署业务合作协议，公司将向飞利浦购买“ Tasy 软件” 中国区域独家许可权，并且基于“ Tasy 软件”进行本地化开发“新一代 EMR 软件”（简称“ CTASY”），共同开拓中国医院市场。 CTASY 1.0 产品为医疗机构提供一体化平台，涵盖所有护理场景的集成解决方案， 双方后续根据实际情况，再决定是否继续开发 CTASY 2.0 以及其他产品。按照协议，公司需要分期向飞利浦支付 1.5 亿元软件许可费。 2025 年底之前，飞利浦负责 CTASY 1.0 产品独家销售， 之后公司参与市场销售。公司将全面负责CTASY 在客户处的安装、测试、实施以及运维服务，若是飞利浦销售的项目，飞利浦将安装、测试等服务分包给公司，若是公司销售的项目，公司依照协议向飞利浦支付一定比例销售提成。业务合作协议落定，公司与飞利浦业务合作有望加速推进。 强强联合，助力公司医院 IT 业务开拓新领域。 飞利浦医疗在临床监护系统、成像系统领域全球领先，国内医院客户主要为三级医院，尤其是大型三甲医院。根据业务合作协议，飞利浦将从现有客户中挑选部分医院客户作为独家销售名单。公司的医院客户中三甲医院占比不高，预计与飞利浦独家销售名单重复度较低。通过合作，不仅能给公司带来新增项目，而且能扩大公司医院客户范围。按照合作协议要求，公司将负责项目实施、 测试、交付以及运维工作。通过与新医院客户的合作，公司存在销售其他医院 IT 产品的机会，实现项目实施交付到销售其他产品的延展。公司与飞利浦强强联合，有望助力公司医院 IT 业务实现新突破。 医疗新基建利好政策频发，促进行业持续高速发展。 《关于推进以县城为重要载体的城镇化建设的意见》、《“千县工程”县医院综合能力提升工作县医院名单的通知》等医疗新基建相关政策陆续推出。目前围绕县级疾控中心、妇幼保健机构建设， 县级医院新建以及县级医院升级改造将加速推进。与之相关的信息化工作也将迎来建设高峰期，比如县级医院从二级医院升为三级医院，医院的信息系统等级也将随之提升。政策有望推动医疗 IT 行业持续高增长。 投资建议： 我们预计公司 2022/2023/2024 年收入分别为 23.38/29.26/36.42 亿元，归母净利润分别为 5.50/7.00/8.90 亿元，对应 PE 分别为 20.3/15.9/12.5 倍。考虑公司业务持续高成长性和目前的低估值水平，给予公司“买入”评级。 风险提示： 业务发展不及预期，政策推进缓慢
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，方正证券方闻千研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达93.07%，其预测2022年度归属净利润为盈利4.95亿，根据现价换算的预测PE为22.75。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有22家机构给出评级，买入评级18家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为10.36。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，创业慧康（300451）好公司3.5星，好价格2.5星，综合评分3星。（评分范围：0 ~ 5星，最高5星）
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