华鑫证券有限责任公司黄寅斌近期对中泰化学进行研究并发布了研究报告《股权激励方案落地，彰显长期成长信心》，本报告对中泰化学给出买入评级，当前股价为7.73元。
中泰化学(002092) 投资要点 产业链一体化，公司成本优势明显 能耗双控趋严，未来电石供应相对刚性，拥有“电石-PVC”配套生产企业有望持续受益。公司电石基本自给自足，产业链一体化优势显著。目前公司各主营产品产能为：PVC205万吨/年，烧碱146万吨/年，粘胶纤维73万吨/年，粘胶纱270万锭/年。公司从氯碱化工出发，发展为拥有“煤炭—热电—氯碱化工—粘胶纤维—粘胶纱”循环经济产业链的龙头企业。 公司新项目储备丰富，未来成长性可期 公司75万吨/年电石产能预计2022年7月投产。同时公司在未来两年，拟筹建30万吨/年BDO产能。未来随着公司在建项目投产，将强化公司的全产业链协同效应，打开下游盈利空间，长期成长可期。 股权激励对象较为全面，提升管理经营活力 激励计划授予的激励对象共920人，具体包括实施激励计划时在任的公司董事、高级管理人员、子公司高管、高级技术人员、中层管理人员以及核心技术（业务）人员。激励计划激励对象不包括公司监事、独立董事。公司推出的股权激励计划，充分彰显与员工共享发展成果的经营理念，公司经营管理层的工作积极性和人员稳定性将得到提高，根据草案，以2018-2020年业绩均值为基数，2023-2025年增长率不低于100%/130%/160%，且不低于对标企业75分位值水平或同行业平均水平，也彰显出公司长期稳健发展的决心和信心。 盈利预测 预测公司2022-2024年收入分别为68.33、72.41、75.96亿元，EPS分别为1.30、1.52、2.39元，当前股价对应PE分别为6.1、5.2、3.3倍，首次覆盖，给予“推荐”投资评级。 风险提示 经济景气度大幅下行、业绩不达预期、新项目投产不及预期、原材料价格大幅波动的风险等
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，广发证券吴鑫然研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达80.41%，其预测2022年度归属净利润为盈利37.25亿，根据现价换算的预测PE为5.33。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级2家；过去90天内机构目标均价为13.59。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，中泰化学（002092）好公司2.5星，好价格3.5星，综合评分3星。（评分范围：0 ~ 5星，最高5星）
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