2022年6月8日诺普信（002215）发布公告称：上海荷和投资管理合伙企业盛建平、杭州河清投资有限公司高磊、重庆市金科投资控股(集团)有限责任公司李翌、湖南源乘投资管理有限公司曾尚、上海理凡投资管理有限公司崔坤、青岛胤盛资产管理有限公司闵金鑫、中新融创资本管理有限公司李帆、钦沐资产管理有限公司张伟杰、北京润晖资产管理有限公司李勇、深圳尚道投资基金管理有限公司张媛、上海大正投资有限公司张璟 树明、北京睿谷投资有限公司刘志国、上海银叶投资有限公司范文峰、上海云外投资管理有限公司张栋、杭州米仓资本管理有限公司陈哲、江苏瑞华投资控股集团有限公司张明明、北京诚旸投资有限公司马晓晴、南京璟恒投资管理有限公司卢叶薇、德劭投资管理(上海)有限公司(D.E.Shaw&Co)张雁涛、中国民生银行股份有限公司董扩、云南国际信托有限公司高洪涛、幂加和私募基金李婷、国融证券股份有限公司自营部宋晓蓉、太平洋证券资产管理总部武香婷、上海东方证券资产管理有限公司焦新裕、海通证券股份有限公司刘蓬勃、恒泰证券零售客户胡春燕 李国荣、RBC Global Asset Management (Asia) Limited卢叶于2022年6月6日调研我司。
本次调研主要内容：问：粮食安全的影响下,粮价对于农资板块,提出了哪些新的要求?
答：农资核心就两个市场，一个是大田作物，一个是经济作物。随着粮食价格的上涨，国家对粮食种植的投入也在不断的增加，农民对农资的投入量也在持续增加，由此可见，大田作物市场前景极大。而经济作物较为劣势，近两年随着北方苹果、南方柑橘行情的下跌，农民对经济作物的农资投入更为谨慎。从去年到今年，由于上游原材料的价格上涨，肥料也快速上涨，农户对农资投入的积极性也产生了一定的影响。总结来说，粮食作物的农资投入量在不断增加，诺普信近两年大田作物的市场份额也在快速提升，品牌影响力也在逐步提高，顺应了当今农业发展的趋势。
问：未来几年,企业在农药制剂,产业链两个模块的资本开支?
答：农药制剂业务相对比较成熟和稳定，以定增项目为主要的资本投入。产业链的资本需求主要投往云南基质蓝莓扩张，以及一些后续MVP作物的孵化。蓝莓会持续投入，眼前工作以土地流转和新园区建设为主要抓手。资金来源于两个地方，一个是自有资金和已有蓝莓、火龙果的自我盈利回流，另一个是手头两个产业基金，撬动中长期资金使用。
问：种植园区是完全标准化的吗?
答：基本标准化。第一，大致参考标准为800-1000亩为一个园区，两套施肥及滴灌系统基本涵盖整个园区。此面积标准下的组织、管理和人力效率都处于最高值。第二，全大棚基质无土种植，使用滴灌系统进行水肥管控。每一亩按照固定盆数的定量去种植，全程电脑自动操作、手机端实时监控。第三，统一的技术管理。从技术总监、生产总监，到园区的厂长，项目经理，队长，再到最基层的技术工均体系化。从生产技术方案，到采收标准、销售、入库、冷链运输等，都按照农业工业化的逻辑模式来定量定性的操作执行。也从根本上区别于传统农业模式，进入工业化生产模式，我们所构建的是一个标准化的新农业体系形态。
问：蓝莓和火龙果的亩产情况是怎么样的?蓝莓和火龙果的成本情况如何?后续成本改善,亩产是否会提高?
答：若当年上半年完成整个种植，它在年底陆陆续续开花，三四月份即可采收，这种状况下的产量就会有接近一吨上下的亩产。第三个年头估计能有两吨亩产，甚至更多。如果苗是在下半年完成种植，次年或许零星产出，更多还是调节放到第三年才做首年产出。估计它首年能达到1.5吨起的产量，进入第四个年头，即可进入丰产状态。蓝莓的成本主要分两部分：一是首年建设园区成本，按使用收益期来摊销。二是从第二年算起每年的运营成本，包括年度施肥用药、人工水电等及采摘期（1-5月）的采收管理成本。海南火龙果：建园成本3万左右，一般收益期约8年，采摘加运营成本约1.2-1.5万。
问：今年蓝莓的整个的价格和销售的一个情况是怎样?
答：以一个园区为例：去年6月份定植完工，面积为600亩左右，今年产量600吨出头，达到我们计划预期。但今年恰逢3、4月份基质蓝莓的主要市场区域（深圳、上海、苏杭）都有疫情封城情况，价格上受到了一些影响，大致蓝莓整体价格水平维持在50-60元/公斤水平。
问：蓝莓的定价是采用怎样一种模式的?还有包括我们的销售模式,是直接供应到产业链里边,还是进入下游?
答：销售端（渠道问题）更多还是面向国内蓝莓单品的主流大渠道商，以杭州、上海、深圳，北京为主要区域。我们的销售一般经销商提前预订，预付款先行，在产季按订单交易。明年蓝莓产量估计较今年大幅增长，现在我们已经开始在着手跟渠道商的合作，为明年的销售做对接。第二方面，我们的产品也构建了自己的品牌，明年大家在市场上应该可以看到我们的产品品牌“芸莓”，从种植、包装、logo等设计全是我们自己完成，“产品+渠道+品牌”全面推广的模式。
问：转基因政策的推进,对于我们整个农药,农资板块会有什么影响?
答：第一，转基因到农作物里边的周期很长，近三五年有成熟品种放出来的可能性也不大，包括转草甘膦和草铵膦等，到市场成熟还有一段时间。第二，这些品种进入市场后，对整个农资市场的渗透率也是一步一步推进，整个市场渗透率要想达到30%或者50%，还要再等几年。第三，我们公司一直密切的跟踪研究转基因对我们农药的产品结构，包括对我们公司的一些机会，以及跟农业部、药监所的转型安全评估。我们会持续同步国家的政策，产业的进度，在科研方面有广泛布局。
问：如何看待我国蓝莓行业对无土基质蓝莓需求增速在未来几年的发展?因为目前它是维持在一个比较高的增速和利润率的状况,像这种状况能够维持多久?未来的需求增速是怎样的?
答：在看待一个产业机会的时候，都会思考它未来的状况。眼前蓝莓属于高速增长的过程，也处于较高利润回报区间。中国现阶段各家庭的蓝莓实际消费很低，蓝莓的高价值更不需多言，整个市场的未来需求前景很大，预估未来好几年中国蓝莓需求市场保持高速增长。针对蓝莓未来的发展趋势，我们有两种模式来应对这种变化：第一，现阶段在这种供需极度不平衡之下，我们在几年的时间内快速抢占黄金窗口期。现阶段只要能种好种得出来，蓝莓就是一个回报率很高的产业机会。第二，水果或者农产品价格有一定的周期性，最终会回归到比较平衡的状态，这里面就有两个机会点：一，到那个时候，我们的规模效应以及内部的体系化的成本和效率占优势；二，蓝莓市场的空间很大，未来一定是千家万户的重要组成部分，也会以合理的成本价格走进千家万户，成为老百姓普遍消费的品类。
诺普信主营业务：主要从事农药制剂产品的研发、生产、销售和服务。
诺普信2022一季报显示，公司主营收入12.74亿元，同比上升4.54%；归母净利润1.66亿元，同比上升12.16%；扣非净利润1.53亿元，同比上升6.85%；负债率53.16%，投资收益1156.62万元，财务费用2503.9万元，毛利率29.85%。
该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级1家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为7.51。
以下是详细的盈利预测信息：
融资融券数据显示该股近3个月融资净流出3031.77万，融资余额减少；融券净流出9.63万，融券余额减少。证券之星估值分析工具显示，诺普信（002215）好公司评级为2星，好价格评级为3星，估值综合评级为2.5星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)
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