2022年4月29日亚虹医药-U（688176）发布公告称：中信证券陈竹 甘坛焕、华夏财富创新投资程海泳、平安基金许汪洋、华安基金胡宜斌、朗辉信泽投资韩笑薇、东吴证券郑川川 刘倩、中欧基金高诚诚、融通基金杨有为、富国基金王超、玖鹏资产邓可于2022年4月18日调研我司。
本次调研主要内容：问：公司APL-1202与化疗灌注联合使用化疗灌注复发的中高危NMIBC(二线治疗),如何判断哪些是二线治疗的患者?TURBT手术一般会做几次?5年内复发率是多少?
答：根据临床指南，只要是经历过化疗灌注复发的患者都是二线治疗的患者。TURBT手术主要还是医生根据患者的实际情况决定，患者可能不止进行一次TURBT手术。根据弗若斯特沙利文分析，NMIBC患者TURBT术后复发率高，五年内复发率约为60%。
问：公司产品APL-1202未来定价会怎么考虑
答：公司将会根据中国市场的特点及竞争对手的价格，综合患者可及性、支付手段、医保合作等生态领域合作，制定出符合中国国情、具有竞争力的价格策略。此外，未来公司在制定定价策略时，会参考其它同为抗肿瘤适应症的小分子创新药的价格水平作为参考。
问：公司产品未来的商业化安排如何?
答：公司的营销团队核心成员2021年陆续到岗，未来将根据产品注册上市的进程，逐步完善具有创新药专业推广和销售经验的市场营销团队。此外，公司布局诊疗一体化解决方案，通过构建覆盖膀胱癌诊断、治疗和随访的优势产品组合，为医生及患者提供全周期解决方案，不仅可以增加医生和患者的获益，解决未满足的临床需求，同时可以增强医生和患者的粘性，有利于各产品线进行协同推广销售，提高推广和销售效能，树立公司在泌尿生殖市场的领导地位。
问：APL-1702是药品还是器械?
答：APL-1702是集药物和器械为一体的光动力治疗产品，以药为主，经过CDE批准后，是取得药字号的批件。
问：APL-1702针对的HPV病毒是否区分亚型?与复旦张江光动力产品ALA的适应症上是否有区别?
答：APL-1702对所有HPV病毒亚型导致的宫颈癌前病变有显著的清除作用，适应症为HSIL，复旦张江光动力产品ALA的适应症是中重度宫颈上皮内瘤变（CIN2）合并p16蛋白阳性且高危型人乳头瘤病毒（HPV）感染。
问：公司APL-1202与APL-1702市场竞争情况怎么样?
答：截至年报披露，公司两款核心产品唯施可?（APL-1202）和希维她?（APL-1702）对应的3项研究正处于关键性或III期临床试验阶段。全球范围内尚未有任何治疗非肌层浸润性膀胱癌（NMIBC）的口服药物上市，且近年来除了默沙东的Keytruda?（帕博利珠单抗）于2020年1月获得FDA有条件批准用于治疗BCG无反应、高危性、伴有或不伴有乳头状肿瘤的原位癌（CIS）的非肌层浸润性膀胱癌（NMIBC）、且不适合或不接受膀胱切除术的患者，NMIBC治疗领域尚无其它新药获批上市。在全球范围内尚无针对宫颈高级别鳞状上皮内病变（HSIL）的非手术治疗产品获批上市。APL-1702有望给患者提供全新的治疗选择，让部分患者免除手术治疗的痛苦和副作用，特别是消除手术治疗对育龄妇女患者未来生育功能的影响。
亚虹医药-U主营业务：专注于泌尿生殖系统(UrogenitalSystem)肿瘤及其它重大疾病领域,致力于为患者提供诊疗一体化解决方案
亚虹医药2022一季报显示，公司主营收入0.91万元，归母净利润-4729.44万元，同比上升45.18%；扣非净利润-5523.13万元，其中2022年第一季度，公司单季度主营收入0.91万元，单季度归母净利润-4729.44万元，同比上升45.18%；单季度扣非净利润-5523.13万元，负债率2.15%，投资收益137.09万元，财务费用-668.4万元，毛利率84.99%。
该股最近90天内无机构评级。融资融券数据显示该股近3个月融资净流出247.25万，融资余额减少；融券净流入46.46万，融券余额增加。证券之星估值分析工具显示，亚虹医药（688176）好公司评级为1.5星，好价格评级为1星，估值综合评级为1.5星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)
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