一、市场点评
上证指数涨跌幅-0.21%，收报3148.02；
深证成指涨跌幅-0.60%，收报9673.32；
创业板指涨跌幅-0.95%，收报1860.37。
二、概念板块
家电、电力及公用事业、交通运输涨幅居前;
传媒、计算机、食品饮料表现相对落后。
三、热点解读
1）家电：以旧换新落实
消息面上，以旧换新政策不断落实，截至5月12日已有超20个省市先后发布了“推动大规模设备更新和消费品以旧换新实施方案”，推动家电板块估值上升。
2）电力及公用事业：水、电、燃气涨价
国内多个市县发布相关联动文件，对水电燃气价格进行调整，5月9日，广州市中心城区自来水价格改革方案听证会举行，支持自来水价格调整。在2023年《关于建立健全天然气上下游价格联动机制的指导意见》出台后，已经有超过130个市县发布了联动机制文件或者通知，推动居民燃气价格上涨。同时广东、湖南、安徽、江苏多省公布电价调整方案。
四、机构观点
兴证策略认为，当前国内基本面保持平稳运行，4月份宏观数据表现优于预期，出口同比再度转正。美国劳动力市场情况持续恶化，失业金申请人数跳增，降息预期进一步加强。政治局会议积极定调下国内政策将乘势而上，二季度，财政政策节奏加快、房地产政策进一步松绑，市场需求有望进一步提升。一季度年内名义GDP大概率见底，有助于提升未来经济预期。展望后市，相关政策有望持续加码，推动供需两端有望进一步平衡，叠加美国就业降温引起降息逻辑不断加强，后续经济基本面趋势向上，市场有望吸引更多资金，延续本轮企稳修复行情。
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风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本文不构成投资建议。