美国东部时间2019年11月13日，中国平安集团的联营公司壹账通金融科技有限公司（以下简称“金融壹账通”）宣布已向美国证券交易委员会公开递交了招股说明书，内容关于以美国存托股票（ADS）的形式首次公开发行普通股。
据了解，目前每股ADS所代表的普通股数量、将要发行的ADS和普通股数量以及拟公开发行的价格区间等都尚未确定。
今年以来，关于金融壹账通上市的消息频频爆出。如今，金融壹账通递交招股说明书，正式开启赴美IPO之路，其更为详细的业务经营情况也揭开面纱，呈现在聚光灯下。
业务快速扩展却仍未实现盈利 累计亏损近34亿
在金融科技行业竞争如此激烈的现状下，金融壹账通业务扩展可谓迅速。招股书显示，从2016年底发展至今，其服务的机构客户总数已近乎翻倍，从1600多家增长至3700多家。
平安集团2019年三季报中也提到，截至2019年9月30日，金融壹账通累计服务618家银行、84家保险公司，包括中国所有大型银行、99%的城商行和46%的保险公司。自2015年12月以来，金融壹账通平台已协助金融机构客户与其终端零售和中小企业客户达成1.8万亿元的业务交易量。
业务扩展如此迅速与金融壹账通的商业模式息息相关。金融壹账通在招股书中称，其主要通过基于交易的定价来识别客户使用其解决方案所产生的收入，并为此承担了很大一部分预付的费用。
简单来说，就是金融壹账通首先会以低价甚至免费的方式向客户提供相关产品，以鼓励其采用。随后，金融壹账通再进一步寻求通过交叉销售等方式再与客户进一步开展合作。除了技术应用程序，金融壹账通还会为客户提供业务服务，然后通过基于交易的收入模型获得更大的价值增长。
让客户“先体验，再付款”的模式无疑拉动业务快速扩展。招股书显示，在2017年，2018年和截至2019年9月30日的9个月中，金融壹账通的营收分别为5.819亿元人民币、14.135亿元人民币和15.549亿元人民币。
但该商业模式也让金融壹账通背负了沉重的亏损包袱。招股书显示，2017年，2018年和截至2019年9月30日的9个月，金融壹账通净亏损分别为6.070亿元人民币，11.903亿元人民币和10.49亿元人民币。
截至2019年9月末，累计亏损为人民币33.839亿元人民币。何时才能实现盈利？这是金融壹账通面临的一大挑战。
与平安集团关系密切 营收约4成来自集团内部
金融壹账通与平安集团千丝万缕的联系也在招股书中得以呈现。
金融壹账通在招股书中称，平安集团既是战略合作伙伴，也是最重要的客户和供应商。平安集团不仅为金融壹账通提供技术和基础架方面的支持，还提供了多种现实应用场景资源，以验证和证明我们的技术。金融壹账通的创新解决方案也都是首先在平安集团生态系统中启动和测试的。金融壹账通则向平安集团提供了包括客户获取和管理，风险管理，运营和产品优化在内的许多服务。
数据更能说明金融壹账通对平安集团这份依赖。招股书显示，2017年、2018年和截至2019年前三个季度，金融壹账通从平安集团获得的收入分别为2.357亿元、 5.276亿元与6.77亿元，分别占其总收入的40.5%、37.3%和43.6%。与此同时，通过Lufax（陆金所）集团的总销售额分别占总收入的30.15%、27.4%和11.9%。
而在2017年、2018年和截至2019年前三个季度，金融壹账通又分别从平安集团购买了3.581亿元、6.758亿元和3.915亿元的产品和服务，分别占壹账通同期经营成本和营业费用的23.9%，27.6%和15.0%。
平安集团还分别于2017年、2018年和2019年的前9个月，向金融壹账通提供了15亿元、41.963亿元、23亿元的贷款，计息率从4.55%到7.30%不等。截至9月30日，金融壹账通在平安集团的借款余额为12.11亿元。
事实上，金融壹账通与平安集团渊源颇深。招股书披露，金融壹账通最初本就是平安集团的金融技术解决方案部门。
近年来，平安集团围绕“金融服务、医疗健康、汽车服务、房产服务、智慧城市”五大生态圈，构建了“科技赋能金融、科技赋能生态、生态赋能金融”的战略发展路径。科技在平安集团内部扮演的角色也越来越重要。
2019年1月1日，平安集团还更新了品牌LOGO，将LOGO底部的“保险·银行·投资”更换为“金融·科技”。具体来看，平安集团的科技业务包括陆金所控股、金融壹账通、平安好医生、平安医保科技、汽车之家等公司。
平安集团发布的2019年三季报显示，随着科技战略持续深化，各项业务保持快速发展，2019年前三季度科技业务总收入600.40亿元，同比增长33.1%。此次，金融壹账通赴美IPO，成为继平安好医生2018年5月在港交所正式挂牌上市后，平安集团五大生态圈中又一家启动上市进程的科技类企业。
平安集团在背后“撑腰”，无疑大大支持了金融壹账通的发展，但金融壹账通其自己也在招股书中的风险因素部分提到，与平安集团的关系如有任何恶化，可能会对经营业绩，业务及增长造成重大不利影响。
在平安集团之外，金融壹账通如何真正走出一条新路，或将成为其未来无法回避的问题。
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