生物医药的投资，是一个拥有短期爆发力和长期慢牛两类不同投资机会的领域投资：
1、就短期爆发力而言，既有数据向好的暴力上涨，也有被收购之后的一飞冲天，还有研发流程缩短或解除hold、重大合作等短期刺激：
2、长期慢牛的投资机会则有药物/器械销售额的不断上升等公司重大基本面的改善：
在生物医药领域，投资人苦于的不是没有投资机会，而是如何在各种投资机会中做出取舍。我们的经验是抓大放小，长短结合，波段交易：
1、抓大放小
机会越多的地方，越要去把握大机会，但前期是要舍弃一些小机会。很少有成功的投资人是靠蝇头小利累积成功的，相反而是靠一些大的投资会，对于普通的投资人而言，每年的账户中盈利主要是源于几只股票，而不是大多数，这也是投资中的二八法则。
在市场上的时间越久，你会发现符合你对大机会定义的机会越来越少，而不是越来越多。
2、长短结合
长期的投资机会一般以大机会居多，而短期的机会主要是小机会。这里要着重说一下短期机会：
短期机会不全是小机会，像今年上半年的疫情股行情，大多数美国的生物投机构都有参与，其中充斥着大量的高收益机会，不少疫苗股更是翻了几倍（参见疫情之下，投资机构都买了哪些医药股？），可见短期机会也不小。
同一类型的短期机会不能长做和常做。短期机会再大，那也是短期机会，不能当做长期的投资机会，更不能经常去做，像8月开始，疫情股普遍回落，部分投资人仍然抱着疫情股不放（参见冬季临近，疫情股还会有第二春吗？）。短期机会的精髓在于踏准节奏，不要想着赚尽最后一个铜板。
短期机会是对长期机会的有效补充，长期机会不是一直上涨的机会，仍无法摆脱波动性和周期性的困扰，而短期机会创造的收益又能较好补充长期机会的局限性。
3、波段交易
长期持仓往往是重仓，在持仓期间肯定会遇到各种波动性。拿出部分核心仓位做波段交易，既能获得短期波段交易的收益，也能降低长期的持仓成本。对于生物医药这样波动性略大的行业，尤其适用，但前提是不能舍本逐末，丢掉了核心仓位的初心。
短期机会往往是阶段性行情，本质上仍是风控条件较多的波段交易。因此，波段交易无论是对于长期机会还是短期机会都是适用的方法。
按照投资机会性质的不同，我们把医药股简单的分成以下几类：
1、白马股
公司不仅在研发方面做的不错，在销售方面做得也很好，一般是200亿美金以上市值的公司，同时包括一些优质的医疗器械公司，属于长期投资机会；
2、优质股
公司已有管线推进到至少二期以后，数据好且机构认可度高，在某些适应症方式是细分龙头，有一定的被收购的可能性，属于长期投资机会；
3、成长股
公司是某细分领域的龙头，最好是有技术平台，药物管线也相对早期，有大药企与之合作，一旦药物概念在一个适应症上得到验证，可打开在其他适应症方面的想象空间，属于中长期投资机会；
4、近期有催化剂的股票
是指在未来2个月内有数据发布、PDUFA等催化剂的公司，属于短期投资机会；
5、次新股
是指IPO之后，解禁期之内的股票，因其流通盘小、市场热度高，而成为一类特殊的投资机会，属于短期投资机会；
6、烟蒂股
是指因研发失败等原因，导致市值低于账上现金的公司，属于中短期投资机会；
面对不同的投资机会，如何做资产配置，还是要看回以下因素：
1、资金的投资周期
如果是长期投资，那么建议配置的就是白马股、优质股和成长股，如果是纯短期投资，那么配置的就是近期有催化剂的股票、新股和烟蒂股；如果介于两者之前，那么需要在上述六类机会中均衡配置；
2、风险偏好
投资人风险偏好较大的，则以短期投资机会为主，短期机会并不全是小机会，只是承受的风险较大。反之，则是以长期机会为主；
3、市场情况
如果市场情绪较高，XBI走势较好，则可以提高短期和中期持仓标的的配置比例；如果市场下跌较多，短期投资可能没有run up，则需要留意长期投资的配置机会。
对每一类投资机会，我们都有相应的选股标准，定期更新投资标的清单，并根据上述三个基本因素进行配置。