一、期权隐波
市场主要股票指数ETF及其期权波动率情况：
（一）上证50
1.期标波动
2.标的量价
3.个人总结
510050上证50ETF，$上证50ETF(SH510050)$ 其平值认沽期权隐波大幅上升，平值认购近月升幅较高；平值认沽不是太标准的近高远低，但是近月2、3月均继续高于远月6月合约。
（二）科创50
1.期标波动
2.标的量价
3.个人总结
588000科创50ETF，$科创50ETF(SH588000)$ 其平值认沽期权隐波飙升，2月合约隐波环比前一交易日大幅飙升约30%，当月的1月平值合约就更夸张了，从开盘22左右飙升到35，环比飙升近60%。隐波超20%的环比飙升，是极强的风险警示。今日平值仅需用2%左右的保险费投入即可以减少2.6%的标的下跌。至于平时多少单量去做保险，什么时间保险，各有各的策略，在实战中常复盘、常优化。
期权保险，是必要的、重要的风险管理工具。充分发挥期权的非线性，低隐波时适度的虚值投入，会更好降低保险费用投入，真正的花小钱办大事。
回看这张1月850合约，1月4日，科创板50ETF破位时，标的收盘价为0.866元，这张虚值认沽仅有85元，今天收盘为395元，一张合约盈利310元。假设当时持有20万元约23万股标的ETF，发现破位时，因为种种原因或者基于策略本身，不愿意平掉标的ETF，按照标的约1.5倍买入这张虚值认沽做保险，买入35张，投入不到3100元，占比不足总资金1.5%，持仓结构变转变为即不担心下跌、也不担心上涨的经典跨式结构，到今天收盘，即使仍然持有着标的ETF，不仅没有亏损，还浮盈了0.5%，获得5.3%的超额收益。如果1月4日，随后没有继续破位，市场回升，以投入的不到1.5%为最大有限损失为限，相比现实整体被动下跌4.85%，还要担心会跌多久会跌多深，这是一个3倍盈亏比还能大幅缓解持仓焦虑的反脆弱策略。
隐波升波、近高远低；标的破位……任何可能风险的第一时间做出对风险的管理，好过预测和硬抗。
（三）创业板
1.期标波动
2.标的量价
3.个人总结
159915创业板ETF，其平值认沽期权隐波同样是大幅飙升，近月涨幅超20%，创了近2个月的新高，呈现了标准的近高远低。创业板ETF前高为3.463，目前已经跌超50%了，可以说未来上涨的空间更大了。但是，目前，第一要务是控制风险。
（四）沪深300
1.期标波动
2.标的量价
3.个人总结
510300沪深300ETF，$沪深300ETF(SH510300)$ 其平值认沽期权隐波全面上升，标准近高远低。破位再修复，难度更大了。
再看看崩溃的市场情绪，连续超90%个股下跌，冰点后再冰点，这对场内融资是极大的打击。而场外雪球，随着中证500、中证1000的破位，基本就在雪球敲入线附近摩擦了。而市场成交，竟然还降到了6700亿，没有承接，这 … …
好在宽基ETF上还有放量，场内有生力量并没有完全绝望，仅此而已。
二、行业轮动
（一）10日排名
（二）20日排名
（三）60日排名
各个板块，基本都走弱了，创新低的一个接一个，芯片、人工智能、机器人……
三、今日分享
看看几种简单策略：
1.封闭了下行风险，上涨收益无限。
2.经典跨式，损失有限，上涨或下跌收益均无限，非多非空，却是多空皆宜。
3.模拟单纯持有标的。
先不说选哪一个更优，如果有1、2可选，是不是首选排除第3个？
与君共勉：
越是危极之时，越是考验风险管控。
投资是马拉松，相信复利的威力，也敬畏市场的风险！
越是危机之时，越是潜藏重大机遇。
所有的顶和底，都只在一念之间，收益是风险的补偿！
选择好工具，选择好策略，感谢市场赋予我们的权利！
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