$精工钢构(SH600496)$ 晚上加班学习了不少大股东掏空上市公司资产案例，原来这样的事在大A屡禁不止，很多还是白马公司，它们手段隐蔽，而监管又不到位，我对比一下看着精工越来越像，比如上市以来精工频繁圈钱，各种担保，设立子公司，参股银行，高质押高负债，增收不增利，现金流不稳定。更可疑的是背后的大精功又是一堆烂摊子，赶在它重整时精工又发行这么大规模可转债，说是补充现金流，可随后又立即质押股份(质押率已经很高了），一年多未敢垫资接大单，唯一大单是一个后续项目，董秘关于现金流的回复也暴露出和去年回答的自相矛盾，去年言之凿凿说钢价对公司利润影响很小，今年又说去年屯了很多钢材(高位？）导致现金流为负。从动机看，大精功违约欠债暴雷(股权全部轮候冻结，貌似情况很糟糕），这重整可是要拿出大把真金白银的，而精工大股东同时作为精功的利益方怎么可能不救，再回头看所谓剥离不良资产只是把精工钢构继续放在前台各种财务造假融资骗钱顺带割韭菜，把需要输血的精功放幕后(nnd股市表现比精工还要强），表面上二者切割了，可两者有共同的大股东，虽然它的股权是通过中建信间接持股，所以种种迹象表明大股东就是在用前者的钱填后者的窟窿，机构密集调研就是为了避雷，毕竟这种事情他们在大A见得多了。。大家觉得我分析得精不精彩