写在前面：
可转债作为一个对于散户交易者来说是一个非常好的工具，于我个人而言我认为很有必要进行学习和研究。这个系列只是为了进行分析和自我复盘，所说所述只是个人想法，很有可能是错误的。不作为任何投资建议。
第四期我们来看看$帝欧转债(SZ127047)$ 和$帝欧家居(SZ002798)$ 。
帝欧转债，正股帝欧家具，地产和家具行业。发行规模15亿，规模中等。
由于地产行业的暴雷和问题债的连带。帝欧转债可以划为问题债这一类的代表之一，它也是双低转债的前几名。
一、正股概谈（公司基本面）
关注可转债一定要关注正股，但是又没有必要特别深入的了解。
重点关注几个方面：第一个是公司近期盈利情况，第二个是公司对于转债是什么态度。
受地产行业影响，帝欧家具从2021年开始业绩大幅下滑。2022年开始已经亏损。在市场由于有其他问题债的前车之鉴，帝欧作为代表之一，也跌到86左右。
浏览财报可知每股净资产6.5左右，现在股价6.5左右。再跌可能就影响下修限制了，现转股价是13左右。
查询质押情况，前十大股东质押占比达50%。
二、转债防守维度（★★★）
防守维度1：债券评级：A+ 主体评级：A+。
评级略有降低，到期时间较长，不排除财务继续恶化的可能性。
防守维度2：税前到期收益率：9.08% 税后8.09%。 税前回售收益率：9.29% 税后8.97%
如果买这只债，赌的就是它能不能按时还钱……
三、进攻维度（★）
进攻维度1：正股没什么上涨潜力了。且溢价率在70%左右，股债相关性不大，股性不强。
进攻维度2：游资不炒这种债，也不用想。
四、下修维度（★★）
下修维度1：转股价格13，很大一个问题是公司连下修提示性公告都不发，不清楚是不是内部管理目前是个什么情况。每股净资产6.5比较远，下修完价格提升也不大。所以下修的意义不大。
下修维度2：剩余3.85年，期待能熬到到期还钱。
五、正反面观点分析
正面观点1：到期收益为正，能还钱就行。
负面观点1：质押比例高，经营风险大。
综合考虑：
建议继续观察。