通胀拐点或将近，经济复苏强度仍需观察。7月我国可能迎来PPI拐点，但由于本轮大宗商品企稳回升缺乏外部需求的有效支撑，叠加人民币汇率贬值，本轮PPI拐点对应的国内需求恢复可能相对偏弱。
财政稳增长仍需更多动作。5月以来财政存款增速有所放缓，地方政府债券发行提速，显示财政的逆周期力量开始集聚。但6月高频数据显示基建动能相对偏缓。密切关注7月中央政治局会议的相关表态。
7月美国政策利率预计达至中性水平。当前美国劳动力市场韧性仍存，核心通胀顽固，利率存在继续调整可能。
权益市场具备一定性价比。考虑到市场对于经济弱复苏预期基本达成一致，叠加联储加息预期缓和外部环境或有所回暖，当前权益市场具备一定的性价比，对市场不妨乐观一点。
行业维度，坚守长期成长，但也有阶段战术机会。看好人工智能、人形机器人、半导体、新型算力网络建设、储能、新材料、精密制造和数控机床等行业长期的机会；战术层面，超跌反弹的电新和符合预期的军工或有阶段性的战术机会。
（注：上述列举的行业仅为当前看好方向的举例，不作为任何投资建议。）
债券市场继续坚守票息策略，适度拉长久期和杠杆。利率债方面，维持中高久期，较高杠杆。信用方面，重点关注金融债机会。
风险提示：基金有风险，投资须谨慎。上述内容不作为任何投资建议，不代表对未来市场表现和相关板块基金产品未来投资收益的保证，不代表本公司对基金业绩的任何承诺或预测。观点仅代表当时看法，今后可能发生改变。基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。
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