差不多7年前，我创建了近似实盘组合$买银行打新股(ZH1124277)$ ，创立初衷是为50万左右资金建立一个以15%年化收益率为目标的组合样板。选择了兴业银行、平安银行两个股票，因为考虑打新，所以沪深资金配比为6:4，如果偏离大了就进行调仓，恢复到6:4，前期基本按这个调仓，后面2021年平安超越兴业时，比例最高为9:1。
组合运行情况，建仓日期为2017年8月1日，兴业银行成交价17.77元，平安银行10.65元，目前组合净值1.5155，兴业银行17.89元，占比71.69%，平安银行11.11元，占比28.31%。组合年化收益率6.2%，虽然打败了92%的组合，但与年化15%的目标相距遥远。初看好像很不成功，但与兴业银行7年年化收益率4.4%，平安银行2%的年化收益率相比，好像也不错了，而且目前兴业、平安的股价几乎和7年前完全一样，pb降了一半，股息率兴业提高了近一倍，平安提高了二倍多。更主要的是这个组合是以打新为目的，而组合未将打新收益计算在内，而我以这个组合为蓝本的几个实盘，到目前为止年化收益率都超过了15%，算了一个比较低的大概16%左右。因此过去7年，这个策略完美地实现了15%年化收益率目标。
展望组合未来，因为有可转换债券，兴业银行未来三年内完成转股是大概率事件，因此目前价格兴业，未来三年最低年化收益率达12%，如果强赎，收益率更高。平安银行目前股息率6.5%，在银行股中排第一，目前PE4.6、PB0.52，分红后还要低不少，估值上基本与兴业并驾齐驱，平安让人担心的是业绩不增长，分红不能持续，但实际上没有必要，作为股份行中拨备覆盖率仅次于招行的银行，业绩还有释放潜力，分红更是不用担心，前几年低分红正是现在高分红的原因，原来少分红核心资本充足率都不能维持，现在核心资本充足率已经在股份行排第二，超越了兴业，我相信管理没有必要在以后降低分红，这一点上平安管理层比兴业可靠多了。我相信组合未来三年比之前7年更好，能超越95%以上组合。$兴业银行(SH601166)$ $平安银行(SZ000001)$