昨天招行公布了业绩快报，加上之前中信银行公布的快报，下面就看兴业银行的快报了。
先说一下招行，招行营收和利润增长率分别为4.08%和15.08%，每股收益增长率14.1%，期初ROE18.13%，略低于2021年的18.18%，不良率0.96%、拨备覆盖率450.79%，分别增加0.05个百分点、减少33.08个百分点。特别引人注意的是四季度资产增加了4300亿，但贷款只增加了500多亿，四季度营收增加了1亿多，但利润总额增加了42亿，应该是信用减值计提大幅减少所致。总的来说，招行底子很厚，只要经济正常，保持利润两位数增长也不难，单独看，估值也不高，股息率达4.4%，走势好于整个板块是大概率事件。
再说一下中信银行，中信银行虽然利润增长率达到11.61%，不良率和拨备覆盖率都大幅改善，但有几个需要注意，一个是总资产减少了，还有一个就是每股收益增长率只有8.33%，与净利润增长率11.6%相比，被摊薄了不少，主要是2021年4月份发了400亿永续债的原因，每股净资产11.25元，比三季报增加了0.16元，远少于0.27元的净利润，这个主要是其他综合收益减少造成的，因此中信的核心资本充足率承压，这个也是影响中信资产扩张的原因。总的来说中信银行的快报和三季相比还是差很多，加上要配股，相对招平兴是比较差的，只是由于A股实际流通市值低，去年被当作银行中的小盘股炒了。
下面可以说一下兴业银行了，之前预测兴业银行营收4%，利润增长率12%，每股收益4.25元。也许营收可能不及预期，主要是四季度疫情影响还是比较大，债市大跌也可能影响公允价值变动收益，即使不增长，那么全年就是3%的增长率，这里还有一个变数就是天合光能的投资变现了多少。利润方面，维持12%应该没有问题，主要是去年四季度业务及管理费加信用减值损失达到了342亿，今年有望压缩一下，如果能压缩30亿，那样四季度利润增长率很容易做到15%以上，那样兴业利润增长有望接近13%。资产质量方面，从公开信息看，四季度应该有所改善，而且预期变了，很多原来已经计提的也有可能收回来，估计不良率有所下降，拨备覆盖率较三季度提升是大概率事件。
最后说说对兴业的期望。希望藉着2022年存款大增，补上负债端的短板，希望在永续债、二级资本债、金融债的发行上多关注利率成本，不要发得比平安、中信、浦发、光大都高，目前的利率与其系统性重要银行的地位不匹配。希望保持金融市场的交易能力，不再出现判断错误，把控制风险放在首位，这个是事关几十亿上百亿利润和亏损的大事，比辛辛苦苦放贷赚钱影响大多了。希望加强信息披露，及时反馈投资者问题，做好预期管理。希望能保持开拓创新的能力，敢为天下先，为可转换债券转股闯出一条新路。要是兴业能像希望的那样保持稳定且较快速的成长，那么何愁估值不修复?况且估值修复越晚，最终盈利越多，如果今年分红前不涨，那么6.6%的股息率不是一个既高又很舒服的投资吗?难道真担心兴业为负增长?$兴业银行(SH601166)$ $平安银行(SZ000001)$ $招商银行(SH600036)$