平安银行如期公布了首份银行年报，但其业绩还是令人失望，与其市场表现大相径庭，不及预期的主要有营业收入增长率11.3%，比三季度报下降1.92个百分点，主要是四季度息差还在加速下降，四季度息差大概是2.45，今年一季度也无改善希望，每股收益1.4元，比去年下降近10%，拨备覆盖率201%，比三季度下降17个百分点，核心资本充足率8.69%，大幅低于三季报的8.94%，也低于转股前的8.89%，每股净资产增长7.7%，在低分红的情况下低于兴业的9.1%，暂时看不到内生性增长的希望。
但平银也并非一无是处，年报有几个亮点，一是存款付息下降了0.25，四季度存款大幅增加了5.6%，零售存款贷款都是高增长，私人银行AUM大幅增长了53%，非贷款多计提了210亿，不良率1.18%、关注率1.11%，正常类贷款迁徙率降到了2.3%，都是历年来最好的不良指标，经过财务洗澡以后今年可以轻装上阵，因为没有看到股权融资计划，今年降低拨备计提释放利润是大概率事件，全年出现20%以上利润增长也不会感到奇怪。
下面重点说说平安银行的零售业务，2020年平银零售业务资产大幅增加了近20%，但营收仅增长了10%，由于资产减值损失计提增加，净利润减少了9%，主要原因是高息产品新一贷、信用卡规模下降，信用卡不良率上升。从平银报表中可以看出，2020年以来零售业务不再是好赛道了，随着大行低利率的消费贷加入竞争，平银、招行的消费贷完全没有竞争力，而随着人们金融知识的丰富，信用卡分期等业务也失去了高增长的基础，零售业务陷入了增规模不增利润的困境。
综上所述，平安银行目前遇到了兴业银行前两年一样的困难，能不能走出来，我看天时、地利、人和缺一不可，追高买进的恐怕要等一季报了。至于明天涨跌还是由资金说了算，平安粉也不要过来怼我，因为我持有平银估计比你还多，招粉就不要过来留言了，我知道哪个好，我也有招行。兴粉也不要太高兴，说不定明天还是平银股价高。$兴业银行(SH601166)$ $平安银行(SZ000001)$ $招商银行(SH600036)$