很简单，大家喜欢自上而下看这些企业，得出消费不好，千元就无法扩容，这些企业业绩也不会好的结论。当然，这也是有一定道理的，过往来看高端白酒的增长都有价格贡献在内。但是，容易错的是，他们低估了消费升级长期的潜力，中国的消费群体大而层次丰富。包括，里面阿尔法的力量，好的管理层能在白酒品牌力差距不太大的情况下发挥积极作用。包括，有时候一个企业并不完全由它所打的标签来贡献业绩增长，比如老窖目前实际仅有 30-40% 收入来自千元价位的产品。

主要白酒筹码松动，需要重聚向上势能才是不涨的原因，说白了，机构还要再拿些筹码才会向上拉升，加上龙头茅台估值比较尴尬，向上空间不足，白酒基本面整体是好的，但也有隐患和瑕疵，但没办法，白酒基本面已经是除景气周期的周期股外基本面最刚的板块，今年大概率会有不错的行情，有白酒的建议耐心持股

市场对白酒还是比较苛刻的