摘要：
估值数据统计截至 2022-09-20 ，各宽基指数估值水平出现估值修复，PE & PB分位达到过往十年中位水平，以Wind全A为例，PE为16.8，处于过往十年35.4%分位，PB为1.64，处于过往十年20.6%的分位，估值相对中位偏低；
ERP（Equity Risk Premium）股债对价模型统计发现，各宽基指数的ERP有不同程度的上升，以Wind全A为例，已经快触及投资机会线（+1.645Sigma），表明现时的股债比价股票拥有更优的预期收益（对比起债券），因近期央行和财政政策导致债券到期收益率不断降低（美债到期收益率比中债到期收益率更高），当下得ERP的高可能和以往得情况不太相似；
板块估值数据表明，宽基指数中证500、中证1000、小盘价值、300价值、300非银、中证红利具备配置价值，行业指数中湾创100、化工指数、全指材料、中证银行、和中证能源较为低估，风格指数中大盘价值、小盘价值、和小盘成长处于低估，其他市场指数中英国富时100、法国CAC40、德国DAX价值凸显；
（使用历史数据进行估值，请大家注意使用）
1.1 Wind全A指数估值分析：
Wind全A指数股债比价与其自身PE的趋势分析，ERP（Equity Risk Premium）显示处于相对较为低估区间，Wind全A PE（TTM）对比过往十年处于相对合理估值区间
（数据来源：Wind ）
1.2 Wind全A PE（TTM）对比分析：
Wind全A指数PE（TTM）与过往两年同时段作比较，整体估值比略低
（数据来源：Wind ）
1.3 市场各指数估值数据：
Wind数据显示，市场宽基指数近8年的PE（TTM）分位对比2022-09-04，Wind全A、沪深300、中证500、中证1000对应的PE（TTM）分位分别为35.4%、29.5%、14.4%、9.8%
（数据来源：Wind ）
Wind数据显示，PE（TTM）对应的点位分别为16.8、11.4、21.2、28.8
（数据来源：Wind ）
1.4 ERP股债比价估值模型：
Wind数据显示，从相对相对估值模型的角度考虑，利用沪深300预期收益率与债市到期收益率比价，当前估值处于近10年期间中位偏低水平。目前股市整体估值水平略微偏低，其中Wind全A为例，整体估值相对偏低，中长期看具备配置价值；
（数据来源：Wind ）
2.1 市场收益&估值——国内指数：
Wind数据显示，国内相关指数PE（TTM）、PE（TTM）分位、PB（LF）、PB（LF）分位、ERP（十年国债YTM）、近一周、近半年、近一年、近三年、预期收益率、股债利差、热度集中度等数据
（数据来源：Wind ）
Wind数据显示，近一周上证指数收益为-4.28%、上证50收益为-3.03%、沪深300收益为-3.93%、中证500收益为-5.68%、中证800收益为-4.37%、中证1000收益为-6.24%、万得全A收益为-4.76%、创业板指收益为-7.12%、小盘价值收益为-5.88、基本面50收益为-3.05%、深证红利收益为-2.29%、深证100收益为-4.31%、央视50收益为-2.43%、深证F60收益为-4.14、沪深300价值收益为-4.10%、300非银收益为-7.06%、中证红利收益为-4.64
（数据来源：Wind ）
Wind数据显示，截止至2022-09-20大部分指数回到过往10年合理的PE估值区间（15-50%）；
PE（TTM) 估值显示部分指数处于相对低位：中证500、中证1000、小盘价值、300价值、300非银、中证红利等；
（数据来源：Wind ）
2.2 市场收益&估值——行业指数
Wind数据显示，国内相关行业指数PE（TTM）、PE（TTM）分位、PB（LF）、PB（LF）分位、ERP（十年国债YTM）、近一周、近半年、近一年、近三年、预期收益率、股债利差、热度集中度等数据
（数据来源：Wind ）
Wind数据显示，近一周表现最佳为中证消费指数收益为0.23%、其次为中证银行指数收益为-1.49%，近一周表现最差为中证全指电力指数收益为-9.14%，其次为中证证券指数收益为-8.30%
（数据来源：Wind ）
Wind数据显示，截止至2022-09-21部分行业指数回到过往10年合理的PE（TTM）估值区间（15-50%）；
PE（TTM) 估值显示部分指数处于相对低位：湾创100、化工指数、全指材料、中证银行、和中证能源等；
（数据来源：Wind ）
横轴为该标的PE分位数、纵轴为PB分位数，越靠近右上角为高估，越靠近左下角为低估：
（数据来源：Wind ）
2.3 市场收益&估值——风格指数
Wind数据显示，国内相关风格业指数PE（TTM）、PE（TTM）分位、PB（LF）、PB（LF）分位、ERP（十年国债YTM）、近一周、近半年、近一年、近三年、预期收益率、股债利差、热度集中度等数据
（数据来源：Wind ）
Wind数据显示，近一周小盘价值指数收益为-5.88%、中盘价值指数收益为-6.31%、大盘价值指数收益为-3.42%、小盘成长收益为-6.48%、中盘成长收益为-5.75%、大盘成长收益为-5.36%
（数据来源：Wind ）
Wind数据显示，截止至2022-09-20 ，大多风格指数回到过往10年合理的PE（TTM）估值区间；
PE（TTM） 估值显示部分风格指数处于相对低位：大盘价值、小盘价值、和小盘成长；
（数据来源：Wind ）
2.4 市场收益&估值——其他市场指数
Wind数据显示，国内相关其他市场指数PE（TTM）、PE（TTM）分位、PB（LF）、PB（LF）分位、ERP（十年国债YTM）、近一周、近半年、近一年、近三年、预期收益率、股债利差、热度集中度等数据
（数据来源：Wind ）
Wind数据显示，近一周恒生中国企业指数指数收益为-3.36%、恒生指数收益为-3.00%、恒生科技指数收益为-5.48%、纳斯达克100收益为-6.97%、港股综合（CNY）收益为-2.20%、HKC互联网指数收益为-6.32%、沪港深500指数收益为-3.25%、标普500指数收益为-6.19%、德国DAX指数收益为-5.46%、英国富时100指数收益为-3.75%、法国CAC40指数收益为-5.59%、日经225指数收益为-2.99%
（数据来源：Wind ）
Wind数据显示，截止至2022-09-20，部分其他市场指数回到过往10年合理的PE（TTM）估值区间；
PE（TTM） 估值显示部分风格指数处于相对低位：英国富时100、法国CAC40、德国DAX等；
（数据来源：Wind ）
3.1 历史表现对未来收益分布（PE）
以 Wind 全A（881001.WI）过往十年的历史数据进行分析，对当前位置的PE&PB的未来1年收益进行预测（横轴为PE值、纵轴为该PE值在历史上未来时间的收益，红色线代表当期Wind全A的PE值）；
以 Wind 全A （881001.WI）为例，过往十年的数据分析，历史上PE为17.2（5%相差）时，未来一年正收益概率为71.07%；
（测算皆使用历史数据进行估值，不构成任何投资建议 数据来源：Wind）
表格说明：
* 过往十年的历史数据对当前PE的3个月、6个月、1年、3年、和5年的未来收益进行预测
* 横轴为PE值、纵轴为该PE值在历史上未来时间的收益；
* 红色线代表当期的PE
3.2 历史表现对未来收益预测（PB）
以 Wind 全A（881001.WI）过往十年的历史数据进行分析，对当前位置的PE&PB的未来1年收益进行预测（横轴为PE值、纵轴为该PE值在历史上未来时间的收益，红色线代表当期沪深300的PB值）；
以 Wind 全A（881001.WI）为例，过往十年的数据分析，历史上PB为1.64（5%相差）时，未来一年正收益概率为93.28%；
（测算皆使用历史数据进行估值，不构成任何投资建议 数据来源：Wind）
表格说明：
* 过往十年的历史数据对当前PP的3个月、6个月、1年、3年、和5年的未来收益进行预测
* 横轴为PE值、纵轴为该PB值在历史上未来时间的收益；
* 红色线代表当期的PB
以上文章均不构成投资建议