越来越进入核心问题。投资的真相，可能没人会说，人人都知道。革命的首要问题是什么？毛主席在中国的阶级分析这块，这篇文章里面说过，革命的首要问题是要弄清楚谁是我们的敌人，谁是我们的朋友。同样投资的首要问题是什么？我们赚的钱从哪里来？这是非常关键的哦，这就是底层逻辑，后面会涉及到所有的问题都将由这个问题展开，一步步逐步深入，我们来攻城拔寨。
首要问题是我们赚的钱从哪来，谁能告诉我？有没有想过这个问题。我们在炒股，在二级市场玩。二级市场能创造现金么？只有一种可能，就是分红，上市公司的分红。所以说，我们刚才的问题已经以问答出来了。如果分红能够分给中小投资者，那这个钱可能是上市公司的发展，他发展好，盈利好，他分给我们，对不对？但目前，全世界都不是这样。你看股神巴菲特，他的伯克希尔公司从开创以来就从来没有分过红，对不对。所以分红这一块就不要想了，那我们赚的钱从哪里来呢？很简单，我们赚的钱就是某一些人亏的钱。记住，这是铁的事实。这是没有人会告诉你的。我上次在一汽那里讨论的话题，不知道大家记不记得。
我们首要问题是保护中小投资者的合法权益么？不是，各位，不要痴心妄想了。股市的首要问题是为上市公司融资，以前是为国有企业脱困，对不对？再举个例子，我们赚的钱就是别人亏的钱，这说明什么？这是个零和博弈。不要告诉我，只有中国市场才是赌场，全世界的资本市场都是赌场，除了你赚的钱是他们分红的钱。你开的餐馆每天赚到的钱是餐馆里面盈利的分红。但是有人会这样做，他专门倒卖门面，那叫什么，那叫溢价，我们称之为资本溢价。我们赚的钱所有都是资本溢价。
做市值管理的可能知道，你要把10个亿市值的股票推升到100亿，市值推升到100亿，你最理想的状态需要多少钱？有没有人能告诉我？（学生回答）不需要钱，只需要一个巨大的预期，连续一字板，到100亿。好，你这是大庄家的所为。小庄家会怎么做？小庄家需要多少钱？理想状态下他只需要一笔交易。举个例子，如果说10亿的股票市值他是100股，那1股是多少钱？1股就是1000万，我要把他变成100亿，很简单。我要把他里面的99股全部买到，剩下1股在外面交易。1股卖出去，自己接盘，变成1股1000万，后来我1股卖1个亿。你这一笔成交了，你这市值就是多少，就是100亿。是不是这样，跟一字板是一样的么！只要没有涨幅版的限制的话，就是这样。那这100亿从哪里来，我用11亿就可以把一个10亿的股票推到100亿，理想状态，那这100亿谁来买单？如果没人来买单，那这100亿还是不是钱？他只是个永远的数字，只有有一个有100亿的傻子，把你这个全买了你就赚到了。同样，把100亿的股打压到10亿，也是同样的手法。后面我会引申出，股灾的时候股票会蒸发，到底会不会蒸发？他会不会消失，如果我们把整个投资者的钱放到一个银行账户里面，这个账户什么意思？他的钱不会增多，不会减少，除了有新的人往这个银行账户里面注资，否则他这个账户的资金是不增不减的。那没有钱啊，股市不能创造现金，上市公司分红打到你的账户上去，那才叫增量资金，否则所有账户上的钱是二级市场玩家的钱。这个玩家的钱只有从银行里转入之后，账户才能够增多。否则，他不会增多的。
股市是上市公司的融资工具，是为上市公司融资的，这是一个第一重要的事情。但是为了维护好这个生态，所以就有了保护中小投资者的义务，否则这个生态就玩不转了。很多人认为二级市场傻，但是我们从事二级市场的人从来不觉得我们傻，我们都觉得我们聪明绝顶，但整个生态链是这样的。所以认清这个真相，就不要再做梦了，我们就直达问题的本质。最后结论是什么，结论就是这个市场是零和博弈，甚至是负和博弈。因为有证券公司要抽成，大家可以直观感受下，你看这个股票，看后面的7.65-8.67也就是用了2145手，算一下多少钱？他把市值改变了多少？用1000多万就可以把这个股票的市值增加了2个多亿。但是没买单，没用，需要有买单。
把这个问题弄清楚了，才好展开后面的阐述。零和游戏，你亏的钱，必定有人赚了。你赚的钱必定是有人亏给你的。只有一个例外，就是上市公司出现了大量的分红，改变了现金量。
关键问题来了，赚谁的钱？赚大众的钱，我不知道你们这群人回去之后，同样是同学，大家挺好的关系，你们在股市里都是相爱相杀的。这里是朋友，出去了某一天我们可能是敌人。这就是一个关键的问题了，我们研究对手。革命的首要问题是研究谁是我们的敌人？如果敌人都找不到，何以革命？如果我们不知道赚谁的钱，这个钱从哪里来的，那所有的投资分析，所有的这些东西都是无根之萍。
大众，对手盘，这个才关键，所以就得出一个结论，研究大众是放在第一位的，研究公司是放在第二位的。这才是我所有后面阐述的根基所在。研究大众排在第一位，研究公司排在第二位。我这里要说一下为什么是这样！
我记得有一个上市公司老板花了几百万请巴菲特吃饭，这个投资我永远不会做这个事情，你们也不要做，再有钱也不要做这样的事情。投资之道，不在一顿饭之间。你们可能知道我在说哪个上市公司。他说我做实业可以，炒股不行，这就引申出了一个问题。上市公司的老板他知道公司股价波动吗？将要上涨到哪里吗？我告诉你陈总，还有好几位朋友，我今天就不点名了，接触的上市公司挺多的，上市公司的大股东挺多的，他们对公司的股价诚惶诚恐，股价跌了，他们也很紧张，他们不知道股票将要何去何从。很多上市公司的老板炒股炒亏了，这说明什么问题？有没有研究员，有没有交易所，比上市公司的董事长更了解这家公司，没有。但是为什么他就赚不到钱啊？从这个角度来说，研究公司研究太好还是与你投资有万里长征之遥。所以研究员为什么挣不到钱？研究员的操盘水平极烂，但对这个公司、这个行业研究的非常透彻，为什么？很简单，他没有研究谁是他的敌人，谁是他们的朋友。上市公司是如此，研究员是如此。还有人说，我炒不了股是因为我心态差。心态好，有没有如如不动得道高僧心态好，我们过去常说。没有，肯定没有，很多人都没有，但是用他来炒股行么，不行，他依然不行。维度依然不够啊，他只是心态好，别的依然是不知啊。所以，游资这一块之所以厉害是对大众的研究，这里不过多延伸，后面有。
所以一个结论，研究大众比研究公司更重要。这就涉及到一个我们常说的价格，我要把那个问题再升华一下。很多人想知道，价格到底是怎么波动的？价格波动有什么规律？我就在这里阐述一番，到底有没有规律，到底是由什么决定的？先说下这个AH股的差价，洛阳玻璃港股多少钱？2、3块钱。A股多少钱？13块钱。为什么会这样？流动性是一个直接的答案。根本的答案是什么？根本的答案很简单，我们这里叫做人傻钱多。同样的问题，360回归一样，360在美国的时候多少钱？90亿美金差不多。回来是多少钱，差不多600。那公司的基本面改变了么？你可以问问周老板改变没改变？是不是巨大的改变了导致市值有如此大的提升。没有。两个市场的投资者不一样，两个市场的对手盘不一样，两个市场的大众不一样，这就是我后面要说的一个观点。为什么说民族属性决定了股市的波动，因为后面的这些人不一样，对这个事物的估值不一样。你们没想到，什么研究公司业绩，这个叫意识形态的控制，我们都被洗脑了。因为你们永远看不到真相。你知道券商那些信息是怎么来的，你知道我们看的同花顺上面的资料是怎么来的，是谁写的，你知道么？跟你们接触的投资顾问他们想什么？你知道么，这些人可能一个证券账户都没有，从来没有炒过股。你们看的都是这些人写的东西，你们接触的信息是这样的。你们看到的书，是有些书商知道哪些书会被大家认可，那就简单的一操作，这里买，那里卖的，简单的告诉你。你看到的都是这样的一些东西。整个投资界就是被一群不专业的人给我们这些想专业的人洗脑。如果说的再高深一点就是文化控制。当一个国家被另一个国家实行文化控制的时候，这个国家就已经被征服了。所以没有人能征服我们中华民族，因为我们的意识形态太强大了，从祖师道开始，蒙古铁骑来了被我们同化；清朝努尔哈赤过来了，被我们同化；佛教来了，被我们儒家思想同化，所以有一个东方如来慧彦大师，这就是中华民族强大的地方，带有强烈的文化属性。但同样，他的这些属性都会反映到这上面来。大家说，从庄家操纵市场来说看价格形成，已经告诉了大家，当然实际的操控不是这么简单，就像刚才这个同学说的，高深一点的，搞个预期么，刚才有没有放那个《东方华尔街》，最近拍的，那里面有庄家运作的过程。我建议你们上午或下午来早点，看一下，里面讲了很多比较真实的东西。
再看黄金有没有价值，黄金的价值是怎么形成的？我们要开动大家的大脑，脑洞打开。黄金有没有价值？当一堆黄金运到了一个从来不知道黄金为何物的地方，我告诉你，他们以为是一堆石头，有什么价值啊，他们不觉得有价值。意识形态决定了价格。你所知，就是逻辑学讲的。梵高的画，也有可能是7岁小孩儿画的画，你们分辨的出来么？如果是7岁小孩儿画的画，一钱不值。如果是梵高的画，几个亿。梵高的画为什么这么值钱？因为人们觉得他充满了艺术，充满了美，但是如果你看不到这种美，对不起，我认为他就是个塑料品，什么都不是。我用相机拍的，可能比这个好看一点，清晰一点。一样啊，背后的意识形态，别人灌输给你一种逻辑的时候，他就会用这种逻辑获利。脑洞先打开啊，这个还不是离谱的。什么意思，佛家最至高之物舍利子，但是在别的教派里面舍利子是什么？他们觉得就是得道高僧或佛祖的胆结石。一个是圣物，一个是胆结石，两者为何差异如此之大？当他是舍利子的时候，可以说是万人朝拜，可以舍弃生命护尊这个圣僧的法物。但他是胆结石就被随意丢弃。所以价格形成的背后有一股强大的力量，都脱离不了这个东西。只是大家都要把脑洞打开，不管是黄金也好，AH股也好，还是神也好，最后背后的东西都是人心在主宰。
价格决定的三种力量，我们这个法是什么，叫做包容万法，但又不破一法。对，价值决定价格，没问题，我不会去破坏他；好，供求，供求亦是如此。当筹码和资金的供求关系，流动性发生了变化，价格也会发生极大的变化，这个也没问题。但是你要想到这背后是什么？背后是人心，是各种各样的偏见在主宰着这个价值、供求。我在从这个估值的角度讲一下，很多估值一个公司，到底是10倍，20倍，30倍？经过牛熊转化的人，看过历史的人都知道，这些分析是可以随意更改的。当价格上来的时候，他可以是50倍；当价格跌下来的时候，他可以说是30倍。这个故事你一个腾讯你可以估值多少？他可以估值多少？这不是主观的么，哪有恒定的标准啊。我对他的理解，我最后给出一个估值。所以，价值是什么？是意愿的。意愿是主观的，意愿是人心之所主宰。供求也是一样，你的需求不一定是我的需求，所以马斯洛有个需求的层次。有的人是做庄买这个，有的人是要控股权，有的人就像博弈一下，不一样的。所以这个理解了，我们就知道后面要讲什么。
我把这个形成的过程告诉大家。价格的波动，首先是资金。没有资金在里面价格是形成不了波动的。资金的背后是什么，资金的背后是掌握这个资金的人，这个人又凭什么对他形成这个资金的买卖呢，进出呢？他肯定是有某个信息或逻辑触动了他。这个有么有理解到。他的决策绝对是有某个信息让他心动了，不管是价格也好，预期也好，肯定是有那么个东西与他之前的逻辑结合了，他就发生了资金的变化，所以最后导致价格的波动。这是第一个大家要知道的。
第二个短线投资者主宰着日常的波动，这个大家要理解一下。因为中长线的资金都是锁定了筹码的，他不出的。那日常的波动就只有短线的资金在主导，他们的一举一动会影响价格的波动，不知道你理解不理解。大股东他已经不动了，锁仓三年。现在的波动是谁主宰的？就跟这个大股东没关系啊，除非他抛，他才会对价格施加影响。这就是为什么短线的这些游资能够在市场上兴风作浪的原因。山中无老虎，猴子称霸王。因为底下的仓他锁定了，中长线的资金锁定了，短线的这些资金、涨停板都是短线所为，所以最活跃。所以短线你就要研究短线投资者的偏见和逻辑。你知道短线这些人在想什么，他们逻辑是什么？你就可以赚他们的钱了。
刚才那个朋友说的很好，预期。所有人买入决定的理由是对盈利的预期或者说对价格上涨的预期。有可能是消息面，有可能是价格上涨本身，这个前面说过。这个就是一个总结了，在上次的时候大家说的，觉得挺好，几个维度上展开的。念一下：在投机力量的撞击中，情绪所扮演的角色已经偏离了商业和行业的常轨。如果不重视这一点，就无法充分地解释股价脱离其商业环境的现象。人们若是只想把股票变动与商业统计挂钩，而忽略股票运行中的强大想象因素，或者看不到股票涨跌的技术基础，一定会遭遇灾难。因为他们的判断仍是基于事实和数据这两个基本维度。而他们参与的这场游戏，却是在情绪的第三维和梦想的第四维上展开的。
是不有点不可理解，老朋友比较好理解，这个是和前面呼应的。最重要的其实是今天上午的课程，这是给须菩提这样的人讲的，中式是讲战法的。理解就好，不理解反复去参详。所以就引申出我们的一个基石了。众，为什么？价格形成的原理，背后的原理是大众之心决定的。大众之心决定了价值是怎么评估，供求是什么变化的。所以大众之心是基石。投资真相告诉我们，刚才我们讲了投资真相，什么是投资真相？就是个零和游戏，你赚的钱就是别人亏的。那这个亏钱的人是谁呢，不知道，我只知道有个大众。价格形成的原理就是价格刚才说的最关键的一个东西，投资的本质。投资的本质和投资的真相都指向一个东西，叫做大众。有这个大众最后引申出来了三大规律和四个赚钱效应，就是核心的灵魂了，所以就是由这里展开了，这就是一个基石的东西。