超额收益的来源主要是三点：
1，择股：通过基本面分析，找到合适的好股票。这一条路并不容易，因为基本面分析会看财报只是基本功，还需要商业洞察力甚至实地调研，普通投资者连个小生意都没做过，怎么能看懂一家上市公司，找到真正的大牛股呢？即便强如巴菲特、段永平也有买错公司的时候，而云蒙这样毕业于名牌大学，长期在银行工作过的人买银行股也亏的一塌糊涂，可见价值投资的难度之大。
2，择时：试图通过高抛低吸赚钱，比如说利用A股的周期性，在熊市底部区域建仓，牛市高点卖出。不过做好择时同样很难，有时候明明想做低买高卖，结果低的更低高的更高反复打脸。要想做好择时赚大钱，往往需要等待市场集体犯大错的时候，比如一些意外黑天鹅导致的机会（比如疫情期间股价暴跌，抄底的都赚发了）
3，套利：通过寻找到同类品种的不同价格，买入相对低估的然后做空高估的，等待差价归零或者回到合理区间的时候获利。做好套利同样不容易，因为市场充满了各种博弈和竞争，太容易发现的套利机会往往已经被量化机器人所替代，剩下的都是套利难度大或者需要承担比较大风险的机会。
对于大多数的投资者来说，获得超额收益是一件不可能的事情，股市明明长期上涨，却有90%的投资者不赚钱，可见获取超额收益难度之大，对于绝大多数普通投资者来说，购买代表整体市场的宽基指数获取市场的平均收益或者永久的退出股市是最明智的选择。
超额收益来源于认知差，信息差，以及对手盘情绪波动带来的非理性决策。要想获取超额收益，一方面自己要不断学习提升认知水平同时控制好自己的情绪，先保证自己不犯太大的错误；同时在对手盘犯错的时候要及时下注，日积月累赚钱。