茅台股价“崩了”，该卖出还是该买入？
今天茅台股价收盘价为1647.98元，继续维持下跌的态势。自从2023年年报公布后，茅台基本上是直线下跌。从公布后的最高点到今天收盘，跌去了近100元。一时间，重要股东卖出，批销价格下跌，流言四起，该不该卖出茅台成为大家讨论的热门问题。
1、段永平卖出的谣言。
年报公布后的当天，茅台股价高开低走，引发关注。经各方查证，茅台前十大股东中有两家机构卖出茅台。然后开始有传言，“段永平卖出茅台”，两家机构都是段永平的“马甲”，甚而有不平者说段永平违背了自己持续看好茅台的观点。段永平不堪其扰，不得不在雪球网上发声，“我们一股都没卖”。谣言往往是事情发展的方向，段永平虽然没有卖出茅台，但投资者努力找寻茅台股价下跌的原因，在各种消息不断发酵中引领茅台的卖出方向。
2、终端价格下跌
不少终端经销商表示，散瓶飞天茅台酒的成交价格为2580元左右，跌破2600元，逼近2500元市场心理红线。最低的则是拼多多官方百亿补贴，销售价格低至4900元/2瓶，折合为2450元/瓶。终端销售不力，需求下降，导致终端成交价格下跌。一些投资者从终端销售压力反推公司经营压力，对公司销售前景不看好。
3、两大机构卖出引发的从众效应
本周一，受较大股东卖出的影响，贵州茅台当日大幅度下跌，成交额超99亿。两家大机构可能因为茅台股价在近三年一直震荡盘整，股价低迷，短期盈利机会渺茫，在短期考核压力下不得不进行卖出茅台获取资金轮动。一些投资者不具备太强的分析能力，或者趋势投资者，也会跟风卖出。
4、当前白酒指数下跌
受春节效应影响，春节之后，白酒终端需求减弱，渠道库存增加，各白酒企业存在降价压力。这属于白酒销售的月度微周期。茅台终端经销商根据市场具体情况，适度调整零售价格无可厚非。也就是说，终端销售情况符合一般白酒销售的现实要求。白酒指数从春节后的高点已经回调10%左右。
茅台的股价波动可能会受整体白酒市场的影响，受到大家对市场情绪的暗示，从而判断短期会有回调的风险。
5、从茅台的内部经营来看
目前寻求茅台股价下跌原因大都是从外部推测，而坚守茅台公司的投资者从公司的年报和经营状况考虑，并不认为茅台的经营会出现恶化，反而对茅台的经营状况保持强大的信心，并坚持认为价值终将回归。
茅台拥有宽广的安全机制。公司给经销商留下了极厚的稳定的利润空间，终端销售的价格微调只影响经销商的少许的利润，而且根本不可能倒逼公司的出厂价格进行调整。飞天茅台的公司出厂价为1149元，远远低于市场价格。也就是说，即便茅台的市场价格降到2000元，也会有许多人去想和茅台公司建立或保持代理关系。也就是说，终端销售的价格微调对茅台公司的内部经营影响微乎其微。
6、卖出or持有？取决你的投资风格和方式。
如果你是一个趋势派，可能会跟随价格的每一个变动进行调整。
如果你是一个坚定的价值投资者，你会审慎的对待每一个变动，看是否对茅台未来的经营造成影响，从而判断茅台的内在价值是不是出现了变化。
炒股或是炒票？对股份的持有取决于企业的内在价值，炒票就需要对股票价格做出精准的判断，方便自己赚取波动的价差。$贵州茅台(SH600519)$ $招商中证白酒指数(F161725)$ #贵州茅台#