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二、经营业绩
先用拨备前利润增速来统一比较各家银行2018年的赚钱本事。下表用(净利润+资产减值损失)来简单代替拨备前利润,各银行表现如下,挑选出:江阴银行、上海银行、杭州银行、张家港行、宁波银行、无锡银行。
再看各银行股过去四年的差异表现,主要从总资产增速和营收增速来比较,看看哪些银行在过去的几年,是我们通俗说的“把企业做大做强”。
挑选:贵阳银行、宁波银行、南京银行、杭州银行、常熟银行、上海银行、平安银行、招商银行。
三、风控水平
银行是经营风险的行业,银行的风险主要分四类:信用风险、市场风险、流动性风险和操作风险。
本文只关注信用风险,主要通过两个指标来反应。一个是资产减值准备/加权风险资产;二是将所有银行都统一还原到计提2.22%的风险资产减值准备后,能额外提供的净利润增速。
两个指标基本上能反应出各家银行的风控水平和拨备厚度。
挑选:招商银行、江阴银行、常熟银行、农业银行、张家港行、平安银行。
四、经营效率
最后一部分讨论各家银行的经营效率。看三个数据:第一是每1块钱工资,能创造多少利润;第二是每1块钱工资,能带来多少营收;第三是看资产的效率,即每1块钱资产,能产生多少营收。
挑选:上海银行、浦发银行、招商银行、平安银行、交通银行、北京银行、建设银行、南京银行,贵阳银行、无锡银行。
五、总结
将上面的挑选剔除做一个表格汇总,就是如下结果,如果非让老刘建一个银行股组合,那么2019年版为:招商、宁波、南京、贵阳、上海、平安。
如果在4月30号年报全部出来之际,老刘就马上完成这篇银行股大阅兵总结,然后建立上面的6只银行股组合。确实,这两个月,这个加强版的银行股组合指数是要跑赢银行股整体的。
不过这都是马后炮了。等8月份半年报全部出来后,老刘勤奋点,还做个大阅兵总结,到时再做个银行股组合,让我们检验一下这个挑选组合的成色如何吧!
$南京银行(SH601009)$ $贵阳银行(SH601997)$ $上海银行(SH601229)$
2019年06月24日
声明:本文不构成任何投资建议。