有一种姿态，叫做矫枉过正，过去一年联交所在欠缺清晰指引下，频频要细价股除牌，让投资者无所适从，其中已易手并公布盈喜的$永保林业(00723)$ ，早前面临第二次覆核聆讯，还是引用《上市规则》第13.24条所谓的“足够的业务运作”，把公司停牌并进入除牌程序。
经营伐木及放债的永保林业，原大股东于2017年10月选择“卖殻”，获Champion Alliance Enterprises透过可换股优先股斥资超过2亿元入主超过约24%，岂料新任大股东在刚接手不足4个月之后，就遇上除牌危机，于2018年2月9日接到联交所要求除牌的函件，而联交所用的条例为《上市规则》13.24条。
联交所指永保林业的主要业务持续转差，并且处于低营运水准，不足以支持其继续上市；公司亦未能证明其将能大幅改善其业务，以产生足够的收入及利润以支持集团营运，而截至2017年9月30日止资产水准，亦未能证明永保林业拥有相当价值的资产以支持股份继续上市。
但值得深思的是，联交所出手的时间点不清脆。为何联交所不早在永保在易手之前向前股东Ocean Honor提出除牌要求？如此一来，新买家岂不倒霉，连重塑公司的机会也白白失去。而正如新主席王敬渝日前出席股东会，也向媒体表示，收购时并没有被告知，该公司曾收到上市部发出的函件，以及联交所有意指令公司停牌，而要直至同月24日才收到上市部第二封函件，她才知悉公司曾收到相关函件。
今次永保林业要打一场硬仗，要证明公司可以持续经营。当中最好的方法就是用数字说明，公司日前发盈喜，估计一年收入随时超过5亿元、纯利约2500万元。但面对近年十分勇武的联交所，最终还是杀而归。