今年可能博弈回售的几只转债。 20240316
原创:可转债小花狗 欢迎关注！
1. 国城转债。
回售起始日：2024.7.15。
最快达成回售条件日期：2024.8.26。
回售价格：100+i×t/365。 i：当年票面利率。t：计息天数。
下次达到下修日：2024.3.22。
回售条款：本次发行的可转换公司债券最后两个计息年度，如果公司A股股票在任何连续三十个交易日的收盘价格低于当期转股价格的70%时，可转换公司债券持有人有权将其持有的全部或部分可转换公司债券按面值加上当期应计利息的价格回售给公司。
公司简介：工业金属-铅锌。以锌、铅、铜为主要品种的有色金属采选企业。
公司面临的风险：1、市场价格风险（主营业务为有色金属采选，有色金属行业为周期性行业，产品价格波动较大）。
2、安全生产风险（若下属矿山出现如安全生产事故、自然灾害等情况，导致其正常生产经营受到影响，将对公司经营业绩造成不利影响）。
公司优势：1、矿产资源优势（公司全资子公司东矿所在矿区位于东升庙多金属硫铁矿系大型锌硫矿床，其铅锌、硫铁矿储量在国内名列前茅。公司控股子公司宇邦矿业现有备案银金属储量排名全球第七。公司重要参股子公司金鑫矿业资源储量丰富）。
2、生产规模优势（公司全资子公司东矿继续开展350万吨/年的技改扩建项目。公司控股子公司宇邦矿业采矿许可证生产规模已提升至825万吨/年。公司重要参股子公司金鑫矿业选矿厂拟技改扩建至5,000吨/天。）。
对于转债，回售起始日为2024.7.15，时间紧，压力山大，规模8.49亿，占比小（但公司账上没钱，23年三季报货币资金5000万），溢价95%，溢价偏高，当前到期税前收益率5.54%，回售收益率年化3.5%，收益率偏高，家里有矿，最近年年挣钱，但看到前两大股东（占比70%，质押99.97，我？？？），风险在暗处，如果想博弈回售前下修，建议再等几个月。
2. 城地转债。
回售起始日：2024.7.27。
最快达成回售条件日期：2024.9.10。
回售价格：100+i×t/365。 i：当年票面利率。t：计息天数。
下次达到下修日：2024.3.29。
回售条款：本次发行的可转换公司债券最后两个计息年度，如果公司A股股票在任何连续三十个交易日的收盘价格低于当期转股价格的70%时，可转换公司债券持有人有权将其持有的全部或部分可转换公司债券按面值加上当期应计利息的价格回售给公司。
公司简介：计算机-通信服务。国内领先的全产业链云基础设施服务商。原主业为地基与基础设计咨询与施工业务，目前公司致力于提供IDC（互联网数据中心）一站式服务。
公司面临的风险：1、业绩，2021年亏损6个亿，23年预亏5.7个亿。
2、股价跌破净资产（溢价很高，但无法下修到底）。
公司优势：1、距离退市相对较远。
对于转债，回售起始日为2024.7.28，公司连续多次不下修（一个月），跟来大姨妈似的，逐渐常规，回售收益率年化10.62%，但公司回售压力巨大，个人认为大概率在回售前提议下修。
3. 广汇转债。
回售起始日：2024.8.19。
最快达成回售条件日期：2024.9.30。
回售价格：100+i×t/365。 i：当年票面利率。t：计息天数。
下次达到下修日：2024.5.10。
回售条款：本次发行的可转换公司债券最后两个计息年度，如果公司A股股票在任何连续三十个交易日的收盘价格低于当期转股价格的70%时，可转换公司债券持有人有权将其持有的全部或部分可转换公司债券按面值加上当期应计利息的价格回售给公司。
公司简介：汽车-汽车服务。国内排名第一的乘用车经销服务集团，经销商中最大的二手车经销及交易代理服务实体集团。
公司面临的风险：1、融资租赁业务信用风险。
2、存货积压或减值的风险。 相关背景：2024.1.19日，广东知名4S店永奥集团爆雷倒闭，该集团拥有80多家4S店。
公司优势：1、丰富的品牌和遍布全国的渠道（公司拥有从超豪华、豪华到中高端等不同档次的50多个乘用车品牌，以及781家经销网点，覆盖全国28个省、自治区、直辖市）。
2、优质的存量资产（公司拥有5,432.92亩土地，大部分分布于全国一、二线城市）。
3、背靠广汇集团（新疆第一家世界500强）。
对于转债，正股现价1.60元，已经非常脆弱了，稍微来个雷，正股就到1元退市线，回售起始日为2024.8.19，回售收益率年化15.5%，公司还有小半年时间，但个人认为广汇下修概率不大，可能会通过其它途径回避回售压力。
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