大周期下，最具确定性的就是科技创新，医药创新永远是引领文明创新的重要方向之一，参考日本刺穿地产泡沫后，面对人口老龄化，不断调整医保政策，鼓励创新，引领了创新药牛市，90年代的日本对我们现在有很好的启示作用。
中周期，港股在加息背景下，作为流动性的岸边估值被榨的干干净净，港股市场有着中国最好的药企，都已经具备先发优势。
短周期，北交所的火热实际上是对持续下跌的否极泰来直观反映，但是北交所再涨下去就没有任何吸引力了，毕竟上市公司质量对高度收到了拉扯作用，而港股必然会接续北交所的热炒，因为只有极端的底才有极端的估值反转，强劲的公司实力是打开高度的优势。
春江水暖鸭先知，流动性改善第一个感知的恰恰是最缺流动性的地方，比如北交所，比如港股。目前我会清仓北交所，保留新三板具有创新实力和估值优势的企业，其他的资金转战港股创新药。
