$特斯拉(TSLA)$ Robotaxi日发布会有望成为产业链催化剂：FSDV12率先在感知层+决策层应用端到端大模型；2024/6特斯拉已面向外部车主推送FSDV12.4.1。1）从2023年底FSDV12推出至今，端到端大模型已加速特斯拉FSD版本迭代；2）FSDV12.4标志着特斯拉FSD或逐步取消方向盘参与决策，预计FSDV12.5及之后的版本性能仍将继续大幅提升。

Robotaxi猜想一，智驾芯片或搭载HW5.0：1）Robotaxi所需的视频输入量或大幅增加，云端+车端数据实时传输、算力要求增加；2）Robotaxi价格带或下沉，降本；3）HW5.0推出时点或与Robotaxi全新车型上市节奏相匹配。

Robotaxi猜想二，中央计算/多域融合+电子电气架构升级：电子电气架构存在向中央集成式迈进，呈现中央计算+多域融合的趋势。预计特斯拉自动驾驶模块和娱乐模块有望进一步融合（或同步集成至HW5.0芯片）。

Robotaxi猜想三，车身内饰/底盘升级：Robotaxi车身内饰与底盘或存在进一步升级/简化的可能。1）Robotaxi车身尺寸或减小、车内空间或增大，车身内饰存在进一步优化的可能；2）预计Robotaxi整车动力系统将升级优化。

Robotaxi确定性应用一，48V低压系统：特斯拉已在Cybertruck上采用48V低压系统（vs.传统为12V），我们判断Robotaxi平台仍将延续应用48V低压系统。

Robotaxi确定性应用二，Unboxed Process组装工艺：我们分析Unboxed Process对零部件/组件的标准化与误差管理要求高，预计一体压铸应用范围或进一步扩大。