IIVI的SIC做的是半绝缘型,下游是通信之类,和高速增长的功率器件关系不大,这块还是得看做导通型的$Wolfspeed(WOLF)$ 。似乎IIVI现在只能看激光这块了,我同意可能也是出价过高的原因,之前并购finisar的时候股本就扩大了不少,这次并购COHR股本又要大幅增加,EPS增长远落后于利润增长,暂时也没看到公司大力回购股票的能力和意愿
IIVI的SIC做的是半绝缘型,下游是通信之类,和高速增长的功率器件关系不大,这块还是得看做导通型的$Wolfspeed(WOLF)$ 。似乎IIVI现在只能看激光这块了,我同意可能也是出价过高的原因,之前并购finisar的时候股本就扩大了不少,这次并购COHR股本又要大幅增加,EPS增长远落后于利润增长,暂时也没看到公司大力回购股票的能力和意愿
$II‐VI Incorporated(IIVI)$ 最早它引起我兴趣,是因为它能为苹果提供3D传感需要的VCSEL,当时3D传感的概念炒作火热。后来我看碳化硅的时候,又了解到它居然也是能提供碳化硅衬底的少数厂商。很早时候炒作OLED概念股,从那时开始我接触了COHR (Coherent),多年之后我发现经过数轮竞购,COHR被IIVI收购了。。。所以IIVI倒是时不时出现到我眼前,可惜我一直没有深入研究过他。不够好像是因为对COHR出价过高,市场对IIVI的这笔交易不是太满意,股价一直受到压制?
是的,我赞同你的观点,就是其低估值实际包含了风险折价。
分析师提问怎么看和苹果的关系,我认为管理层的那个回答其实是没有新意的,就是一个标准答案而已。无非是先说两家关系深厚,然后说互惠互利,最后是相信互相离不开云云。我看过很多苹果产业链公司的财报问答,有关苹果的合作关系能否持续这种问题都是老生常问了,而所有公司管理层的回答也是大同小异的,即使后来证明苹果减少了他家产品的采购,他们也还是这么说。
我相信苹果自研的决心,不过在其涉及自研的领域中,RF前端这块我觉得苹果能否超越现有的两家很难说。另外好歹这个领域$博通(AVGO)$ ,QRVO都挺强,苹果应该是能利用这一点的。苹果最怕一家独大的供应链。如果两家都强,我觉得苹果对这种局面应该能接受。
但你说从长期来看需要考虑下修这部分估值,我不知如何实现呢?好像没见到有分析师是将其半导体五大细分业务再分别估值的。
我以前深入研究过INPHI,特别喜欢这家公司,结果被MRVL收购了。正是因为这次收购,我才开始进一步了解MRVL。我觉得在光通信领域,INPHI的产品有超越博通产品的趋势。