$爱建股份(SH600643)$ 公司“1+6”混合所有制金控平台已初具规模，业务协同将引领公司步入新一轮发展期，业绩有望实现平稳快速增长，上海国企改革和自贸区政策在2015年将加速推进，提升公司估值水平。上调目标价至 25.00元。

　　支撑评级的要点

　　自贸区的政策红利：自贸区境外融资全面放开，公司区内布局完备（信托、保理、资产管理等），境外融资渠道打通，迎来发展良机。

　　受益于上海金融国企改革，公司资产管理的理顺，以及高管激励机制的建立，都将提升公司的经营管理效率。

　　受益上海—长三角地域优势， 资产管理、 财富管理等业务发展潜力巨大。

　　“1+6”混合所有制金控平台已初具规模，业务协同将引领公司步入新一轮发展期，未来几年业绩有望保持 30%左右增速。特别关注租赁业务和自贸区业务的成长性。

　　评级面临的主要风险

　　信托业务景气大幅下行，其他金融业务协同作用低于预期。

　　估值

　　采用分部估值法。 基于公司最新情况， 我们测算 2015年公司总价值为 264亿元，考虑到上海国企改革和自贸区政策在 2015年将加速推进，应给予一定估值溢价，目标价由 20.00元上调为25.00元。[中银国际证券有限责任公司]