2023年 天坛生物 年报数据与股价估值 对比分析
主营 血液制品，采浆站102家公采浆2415吨，占国内20%
一、最为关键的收益率指标：
2023年营收51.8亿元；实现归母净利润11.1亿元；净利率21.43%；净资产收益率11.93%；总资产收益率7.82%；每股收益0.67元；每股分红0.15元并10转2；从收益率指标来看属于绩优股。
二、资产质量指标：
2023年实现扣非净利润11.04亿元；经营性现金净流入23.94亿；净利润中现金含量极高；总资产周转率37%，以141.88亿的资产实现51.8亿的年收入，血液制品在国内因受到管制经营的公司只有6家规模较大，天然的形成了一个护城河，盈利水平都很高，竞争并不激烈，属于非常稀缺的标的。
三、当下股价及估值：
截止2024年4月12日股价27.39元；市盈率PE40.66倍；市净率PB4.6倍；血液制品是临床医疗的刚需消费，行业监管自然构建了很高的门槛，未来不可能再出现更多的竞争者，天坛生物年采浆量占到国内的20%，已经处于相对垄断的地位，可以享受30倍甚至更高一点的估值，因为它未来现金净流量是可以预测出来的，可以使用永续现金流折现估算价值。