防止公募基金根据基金合同被迫卖出股票，已成为许多港股数字经济股票持续发布利好的动力。
距离最新一轮港股通标准核定仅剩40天之际，下跌惨烈并危及40亿港元市值条件的“港股通”地位的数字经济赛道股，正依靠业务进展利好与回购刺激股价。港股通地位是许多港股上市公司保持流动性和估值，吸纳公募基金尤其港股通主题基金买入的关键要素。
券商中国记者注意到，目前许多数字经济赛道股已从百亿港元市值跌至不足30亿港元，甚至有的仅剩20亿港元，尽管目前仍在港股通名单内，但若股价未能在今年6月末满足要求，很可能失去港股通地位。根据港股的规则，恒生综合指数每半年会定期调整，6月、12月底分别为数据截止日期，恒生小盘股内的港股通股票，若前12月月末平均市值低于40亿港元，就会被调出港股通，在保通动力下，部分股票5个月内涨超100%使市值达到标准，部分市值跌破40亿的港股通标的，更是发布业务进展和回购利好刺激市值崛起。
数字经济赛道买得早不如买得巧
5月20日，港股数字经济赛道全线飙升，数字工业化、数字健康、数字运动等各细分赛道涨幅居前，其中数字工业化品种创新奇智涨12.4%，商汤涨超12.14%，数字运动KEEP涨超13%，数字娱乐平台心动公司涨约9%，数字健康赛道的智云健康涨超6%。
随着股票市场风险偏好的持续提升，以及公募基金的南下和外资机构对港股流动性的支撑，港股数字经济赛道的行情正越来越多的吸引基金经理关注，尽管基金经理此前在港股数字经济赛道吃亏不少。
以数字健康赛道为例，因老龄化加速、AI技术加成、互联网渗透率以及巨大的人口规模，使其逐步成为媲美电动车赛道、新能源的一个黄金风口，但赛道内部众多细分的参与者以及相似的商业模式，也使得数字健康赛道在很大程度上面临电动车、新能源所存在的内卷问题，这导致港股的数字健康赛道上市公司大多经历了巨大的跌幅。
券商中国记者注意到，上海一家公募基金此前“底部”开始重仓AI数字医疗领域的医渡科技，后者通过人工智能算法帮助制药公司提升药物的研发准确率和临床效率，同时医渡科技也披露了公司研发的AI糖尿病数字疗法产品获得美国FDA的审批，但在港股市场“底部”的波动中，重仓医渡科技的上海某沪港深主题基金经理依然以亏损40%左右割肉离场。
不过，对许多基金经理而言，港股市场往往呈现出买得早不如买得巧。以数字娱乐平台心动公司为例，在去年曾有十余只公募基金买进港股数字娱乐平台心动公司，但在经历近50%的股价跌幅后，这些基金经理大多砍仓走人。最终，重仓心动公司的基金产品截至今年3月末只剩下两只，而这两只基金所重仓的心动公司今年以来5个月内的累计涨幅超过100%。值得一提的是，这两只在单一股票上实现5个月股价翻倍的基金，实际上并非心动公司的“长线投资者”，亦菲上述十余只基金中的任何一只，根据基金公司披露的信息，心动公司为这两只基金一季度内的新进重仓股，这意味着，当十余只基金在去年底今年初卖完股票后，心动公司股价也基本见底了，此时上述两只基金“恰巧”在其他基金经理割肉的地方买进。
上述信息意味着，基金经理在港股的投资的准确度几乎取决于底部和市场风险的“二合一”，当数字经济赛道股经历巨大跌幅又迎来市场做多情绪后，港股主题基金在数字经济赛道的策略激进性也大幅度提高。
失去港股通地位或令公募被迫卖出
数字经济赛道行情火爆的背后，还有着公募基金经理极为关注的“保通”因素。
券商中国记者在采访中获悉，港股通是许多数字经济赛道股票维持流动性和估值的核心渠道，但数字经济赛道相关品种大多因过去一年跌幅70%—90%，许多公司的市值已实质上低于港股通的标准。根据港股的规则，恒生综合指数每半年会定期调整，6月、12月底分别为数据截止时间，恒生小盘股内的港股通股票，若前12月月末平均市值低于40亿港元，就会被调出港股通。
根据港股通主题基金的相关合同对股票投资范围的约定，非港股通股票仓位一般不低于基金仓位的80%，尤其是当相关股票失去港股通地位后也将压制股价和估值，一旦在今年6月后被调出港股通名单，则公募旗下的港股通主题基金则大概率将因为基金合同和流动性等因素被迫卖出。
来源：券商中国