内蒙华电2023年不出意外的进行了资产减值，但是让人意外的是直接减值了六亿多，加上5亿多的碳排放费，直接把预估的26亿利润拉回到20亿，导致股价在年报发布之后，迟迟上不去。关于资产减值，其实内蒙华电除了2021年经营利润较差没有计提以外，其他年份都计提了。
话不多说，今天就和大家一起看看资产减值！
1、资产减值是什么？
关于资产减值，其实内蒙华电的年报上写的很清楚：
“当资产或资产组的账面价值高于可收回金额，即公允价值减去处置费用后的净额和预计未来现金流量的现值中的较高者，表明发生了减值”
翻译成人话就是，资产在市场上的价格或者说未来能给挣的钱比财报上的账面价值要低，就可以进行减值测试。至于减值之后的账面价值就是市场上的价格和未来能挣的钱这两个中的大值，而计提的减值准备就是账面价值减去这个大值得到的数。
这也就意味着，资产减值和折旧一样，既能减少资产价值，又能降低利润水平。
说到这，可能很多人就明白了，资产减值可以被用来当做调节利润的手段，对企业价值并无实际影响，对现金流更没有任何影响。说白了就是一种财务游戏，很不严肃。
这种游戏对短线投资者是一种灾难，无法通过一份好的年报及时卖出。
对长线投资者也许是一种利好，至少不是那么坏的一种账务处理。因为大幅计提资产减值，并没有现金留出，只是把利润尽可能做低，也减少了所得税，更利于未来轻装上阵，留出了稳妥的发展余地，把未来需要折旧或摊销的资产，提前就大规模处理了。
2、内蒙华电这些年减值了哪些资产？
资产减值的类目其实有很多，比如合同资产减值、存货跌价、投资房地产、固定资产、无形资产以及商誉减值等，内蒙华电这些年主要涉及合同资产减值损失、存货跌价、股权投资减值损失、固定资产减值损失、工程物质减值损失、在建工程减值损失、无形资产减值损失以及其他减值损失。
其中固定资产减值损失相比于其他科目来说，是大头，占到了每年减值损失的80%以上，也是调节利润的主要抓手（看到下面这个图感觉有点2024年减值还会继续上升的感觉），因此本文主要也是对内蒙华电固定资产的减值损失进行梳理。
对2019年到现在的固定资产减值损失进行了统计，主要资产减值发生在丰电能源发电有限责任公司、白云鄂博风电场、乌海发电厂。
从近几年的减值来看，基本上没有什么规律，但是大额的减值主要集中在几家亏损比较严重的公司，比如丰电能源公司、白云鄂博发电厂和乌海发电厂。这三家发电厂一家基本已经计提完了（白云鄂博发电厂），丰电能源公司和乌海发电厂两家公司的账面价值还有9.6亿。
3、未来还会减值吗？
从统计的结果来看，除了主要减值企业是几家亏损比较严重的企业外，没有别的什么规律，那么未来还会继续减值吗？
以我个人的角度来看，未来减值下降的可能性还是比较大的，主要有两方面的原因：
（1）容量电价政策
资产减值基本都是在发布年报的时候，这与国投电力、大唐、华能等几家大的火电公司基本一样。而这些火电企业计提减值主要是因为火电机组利用小时数不够，存在无法收回成本的风险。
而容量电价机制政策的出台，虽然可能起不到明显托举电价的功能，但是能够保证煤电机组回收一定比例固定成本，这样的话煤电机组计提资产减值准备就失去了必要性了。
（2）央企市值管理纳入业绩考核
除了容量电价政策的因素，还有一部分原因是1月24日，国资委计划把市值管理成效纳入到对中央企业负责人的考核中，这导致了今年年报发布的时候很多央国企做了大量的计提，故意的隐藏利润。但同时这也就意味着，随着政策的逐渐落实，后续计提就会相对较少，利润也会被逐渐释放。
最后，除了盯着内蒙华电资产减值这件事之后，我们也应该看到公司许多积极向好的一面，比如负债率不断下降、管理费也在不断下降、经营成本也在下降等等。
以2023年的20亿的利润为基础，煤炭产量将增加2~3亿收入，碳排放费用减少5亿左右，容量电价极为保守的估计增加2~3亿利润，在维持2023年这么高减值的情况下，2024年利润也能超30亿，分红0.27~0.28。
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