新鲜的案例：9月28日 招商蛇口公告市价8折定增，此前一周，招商蛇口融券余额暴增十多亿元，股价遭融券盘抛售而大幅杀跌，应该是参与定增机构融券卖出，提前锁定了利润；定增机构们实现了无风险套利，散户沦为接盘侠。
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$招商蛇口(SZ001979)$新鲜的案例：9月28日 招商蛇口公告市价8折定增，此前一周，招商蛇口融券余额暴增十多亿元，股价遭融券盘抛售而大幅杀跌，应该是参与定增机构融券卖出，提前锁定了利润；定增机构们实现了无风险套利，散户沦为接盘侠。
$招商蛇口(SZ001979)$陈绍霞 的讨论
作者：陈绍霞
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新鲜的案例：9月28日 招商蛇口公告市价8折定增，此前一周，招商蛇口融券余额暴增十多亿元，股价遭融券盘抛售而大幅杀跌，应该是参与定增机构融券卖出，提前锁定了利润；定增机构们实现了无风险套利，散户沦为接盘侠。
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我印象中8折定增制度早就废除了，直到看到招蛇8折定增公告，才知道这个政策又复活了。查了一下，2020年出台的定增新规则恢复了8折定增，调整后的规则规定：”调整非公开发行股票定价和锁定机制，将发行价格由不得低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的九折改为八折；将锁定期由36个月和12个月分别缩短至18个月和6个月，且不适用减持规则的相关限制。“
新规则不仅将定增价由9折降为8折，而且还大幅缩短了锁定期，机构们手上又多了一把锋利的割韭菜镰刀。[捂脸]
“定增配合融券”，我觉得， 不只是融券套利的问题，关键是，八折定增给了参与机构巨大的套利空间，有违市场公平原则。假设A股二级市场股价10元，宣布八折定增，定增价格8元；某机构持有A 股票无限售流通股1亿股，又以8元价格参与定增1亿股，那么，它无须融券，先将手上原持有的1亿股跌停价9元卖掉，再以8元定增价获得1亿股，轻松获利1亿元，而其他散户持有成本10元，吃了一个跌停，跌到了9元。[捂脸]
为了从根本上维护市场公平原则，应该废止这种八折定增制度。
2023年9月28日招商蛇口发布公告，该公司与2023年9月12日以不低于市价8折实施定增，定增价格11.81元。
定增实施前的9月1日招商蛇口收盘价14.12元、融券余额2.32亿元，9月14日招商蛇口收盘价12.97元、融券余额上升至12.34亿元。融券抛售10.02亿元，股价下跌了1.15元。定增套利完美实现。
这种挤牙膏式的纠错/改进并非出于本意，而是资本市场的死水一潭着实忤逆了...，会让某些人...，于是根据爆炸的舆情整出个半生半熟的新规，对大股东和实控人的制约见不到，对原先配合制订相关ZC的槛内人无追究，对继续违规者的恣意妄为无惩罚细则，前路漫漫啊......