对上市公司财务造假，美国是怎么惩罚的？

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咖啡财经说

9小时前 · 上海扬途企业咨询管理有限高级培训师

问这个问题，又要触及中国资本市场的灵魂。因为我们知道，中国资本市场从天上全盘学来了西方的理论，落地的时候，摔狠了点，脸先着地了，眼睛、鼻子、嘴分不清，所以，成了所谓的自己的特色。

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美国股市对于造假公司惩罚力度非常大；不仅惩罚到公司相关负责人宣布倾家荡产牢底坐穿，逼迫公司破产，相关机构同样处罚巨额罚款，即使相关造假人死了，这笔账一样算；对于美国股市很多上市公司宁愿退市也不敢造假，造假比退市还严重多了，谁敢碰一个炸弹。

之所以有这样的处理，是得益于2001-2002年美国因为著名的ENRON案件造成的严重后果。这家被视为蓝筹股的公司，因为财务造假，造成这家450亿美元总资产的公司在短短4个月内宣布破产倒闭，更重要的是公司股价从90多美金一股翻着翻儿的往下滚，直到跌进两毛钱左右，让大量的投资者蒙受了巨大的损失。更重要的是，让美国的企业内部管理的良好声誉遭受了巨大的打击。2004年，由美国联邦国会议员奥克利斯和萨班斯两人共同提议，针对企业的内部控制提出了著名的《萨班斯-奥克利斯法案》，简称《SOX法案》，根据这个法案，内控失效，并给投资者带来巨大损失的公司决策者为此要付出至少500万美元的罚款，以及10-25年之间的有期徒刑，

除此之外，还面临集体诉讼和巨额赔偿金，并给予FBI更大的权限，对相关责任者追缴经营损失，直至公司破产为止，这足以令造假者倾家荡产；而协助上市公司业绩造假的会计师事务所和投资银行，同样面临严厉处罚。

安然事件中，造假主角安然公司被美国证券交易委员会罚款5亿美元，股票被从道琼斯指数除名并停止交易，公司宣告破产。CEO杰弗里·斯基林被判刑24年并罚款4500万美元。财务欺诈策划者费斯托被判6年徒刑并罚款2380万美元。公司创始人肯尼思·莱虽因诉讼期间去世被撤销刑事指控，但仍被追讨1200万美元的罚款。投资者通过集体诉讼获得了高达71.4亿美元的和解赔偿金。帮助安然公司造假上市的会计师事务安达信（世界五大会计师事务所之一）所被判处妨碍司法公正罪后宣告强令解散；存在了一百多年的最大的审计师事务所就这样从世间消失。

花旗集团、摩根大通、美洲银行这三大投行因涉嫌财务欺诈被判有罪，向安然公司的破产受害者分别支付了20亿、22亿和6900万美元的赔偿罚款。

更重要的是，美国SEC调查是有罪推定，被告找证据证明自己无罪，美国人可以合法提告上市公司寻求惩罚性赔偿，美国佬陪审团和法官都有罗宾汉仇富情结，上市公司没有过硬背景，犯事了最终只能花钱了结。

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那么中国的财务造假呢？

2015年发现财务造假的雅百特公司，虚增利润近2.6亿元；中国证监会给以证监会拟对雅百特处以60万元罚款，拟对其直接负责的主管人员顶格处罚，同时对主要负责人终身市场禁入以及3至5年不等的证券市场禁入。结果雅百特在二级市场得到资金炒作，让公司资产快速倍增，反而财务造假成了股票炒作的借口！

课件，在我国对于上市公司弄虚作假的行为处罚没有太大的震慑力，违规违法成本太低。上市公司不惜通过虚报，作假，违规披露等手段来谋取自己的私人利益，明知会被处罚依然我行我素，因为60万的罚款，以及所谓的多少年不得入市的规定，对于他们已经从中抛售公司股份获得巨大回报来说，这些罚款就是九牛一毛，不值一提。

而更是在国内像赵薇高杠杆收购万家文化被查，仅被罚30万元和市场禁入，可以说违法成本相当低廉，基本没有什么震慑作用。可以说不仅没有震慑作用，恰恰成为了鼓励这样行为的一种暗示：那就是，即便违反了，又能如何？

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所以，面对2016-2017财务造假的高峰期，我们并没有从中阅读出来多少中国资本市场在财务报告的真实性方面的革新换代，恰恰相反更多的听到的是投资者投资受损失的“活该倒霉”的自我批判。“谁叫你买呢？不是事先告诉你了：股市有风险，入市需谨慎”。自我救赎成为中国资本市场最大的公平和公正。

从1990年到今天，30年过去了，中国的资本市场轮回一场，如今正在向3000以下节节逼近，要知道，这个灾，不可能只是投资者的罪。

我就想知道那罚款交了吗？交了就真的是傻逼了。

中兴罚款白交了

除了谴责和抗议，都洗洗睡吧

这也可以，美国看来也是厚脸无耻

中兴废了

川普大帝