医院业务和金融租赁分开估值。 23年医院净利润3.8亿，稳定成长，毛估估15倍市盈率，估值 3.8*15=57亿。 金融租赁资产450亿。和银行比较，金融租赁有抵押，不超过8倍杠杆， 取0.4倍PB, 毛估估 450亿/8*0.4=22亿
57+22=79亿， 现在总市值74亿港币。 8.6%的股息率，央企，这个价格很诱人啊。
就算环球租赁暴雷，医院部分是隔离的吧。$环球医疗(02666)$
公司债利率3.5%。其中醫院集團業務收入約人民幣62亿，較2021年增長34.8% ，佔總收入比重提升至52.1%。 净利润18亿，其中医院净利润3.8亿。 净资产140亿，总资产760亿。 医院可以保底，如果租赁业务部分没有雷，妥妥的低估。
，截至2022年12月31日，我們(i)併表了55家醫療機構；(ii)面向中國醫院客戶開展設備全周期管理、專科運營、互聯網醫療等多項服務；及(iii)向客戶提供以融資租賃為核心的綜合金融解決方案。
2022年，本集團合計實現金融業務收入人民幣57亿，同比增長7.8%；生息資產平均收益率7.22% ，計息負債平均成本率3.98%；淨利差3.24% ，淨息差3.67%。資產質量持續保持良好，截至2022年12月31日，我們生息資產淨額達人民幣652亿，較年初增長6.7%；不良資產率0.99% ，30天逾期率0.86% ，撥備覆蓋率263.11%。
本集團金融服務業務收入為向中國公立醫院、城市公用等領域客戶提供以融資租賃為核心的綜合金融解決方案所產生的利息收入。
於2022年12月31日，本集團應收賬款淨值為人民幣13.2亿，較於上年末增加人民幣4.5亿，增幅為51.9%。應收賬款的增加主要為本集團新增併表醫療機構帶來的應收款項增加，及下屬醫院受當地醫保支付政策調整影響導致醫保結算時間延長所致。