【国投机械】半导体设备龙头复盘：先进工艺打开天花板，国产替代任重道远
＃龙头复盘： 成熟制程完成卡位，先进工艺扩产塑造陡峭成长
🌼ASML：光刻设备龙头，深度受益EUV垄断
🌼AMAT：平台化龙头，全球逻辑扩产最大设备供应商
🌼Lam：深耕刻蚀+沉积，全球NAND扩产最大设备供应商
🌼TEL：日系龙头，先进逻辑扩产为近年主要增长引擎
🌼KLA：量检测设备龙头，逻辑收入CAGR2018-2022高达48%
＃中国对照： 周期复苏+先进工艺突破”成为预期关键。
北方华创对标amat，中微对标lam，CVD设备独立于二者由拓荆科技供应
＃投资建议
🌼逻辑扩产，＃推荐：北方华创、拓荆科技；
🌼存储扩产，＃推荐：中微公司、拓荆科技；
🌼低国产化率，#推荐：芯源微、精测电子、中科飞测
其环节同步受益，＃建议关注：华海清科、盛美上海、万业企业、至纯科技。