氢能的大逻辑

$华电重工(SH601226)$ $隆基股份(SH601012)$ $阳光电源(SZ300274)$ #京城股份# #美锦能源#

有日子没聊氢能了，梳理一下逻辑。这个是神贴，这里面的预言都会在未来十年应验

1.碳中和必行，各行业脱碳必行。

2.能源行业脱碳唯一出路是风光，风光之下，储能必行，储能装机未来最经济有效的方向是电解水制氢。有疑问的话后面专题解释一下。

3.碳捕捉封存很有限，现在仅有的途径是驱油，但是潜力也很有限，以后油都不用了还驱个P。

4.如果碳捕捉封存不靠谱，那么冶金脱碳唯一出路是绿氢还原。

5.柴油的唯一替代是氢燃料电池。

6.远洋货轮脱碳唯一途径是远海风电配合电解中继加氢。

7.航空脱碳的唯一途径是氢能。

8.林业碳汇的实际影响正负存争议。

9.最重要的，当下各行业加起来消耗的几千万吨的氢气本身需要脱碳，必须转绿氢。

10.电解水制氢储能的规模效益远超电化学储能。

基于以上推理结论如下：

1.氢能必行

2.风光绿电制氢必行

3.电解制氢会先于燃料电池产业化

4.电解制氢推进后电解设备成本降大幅下降，最终电解水制氢储能相对于电化学储能将有巨大的综合比较优势。

5.无论当下氢能怎么炒，未来的龙头不可能是美锦、京城和雪人。

6.未来氢能产业大头是三个，一是电解设备制造商，二是绿氢生产商，三是燃料电池系统制造商。而产业盈利顺序同样是电解、绿氢、燃料电池。

说了这么多，不知你听懂了吗？不，换个说法，我说清楚了吗？

最后是干货，按照产业盈利顺序聊个股：

1.华电重工，华电集团旗下工程制造建设公司。华电集团是一个基本不掌握资源的能源公司，转型绿氢动力最大，有业务多半给华电重工做。华电重工布局电解，有同体系的企业给生意，做多了自然做得好。

2.阳光和隆基，都布局电解，本来电解就是跟风光配套的，两家在原有新能源领域出色，那么同样的优秀基因移植到电解，有可能再造一个阳隆和光基。

3.一众能源企业，2021年接着眉飞色舞赚了真金白银，转型有钱，比如露天煤业，现在叫电投能源，必定大搞风光，那么做绿氢也是必然行的下一步棋。

4.有了足够的便宜得氢，燃料电池才有发展。亿华通和潍柴当仁不让。有人说潍柴用自家的燃料电池替换自家的柴油机，属于一换一。才不是，燃料电池用车上只是一小部分，以后的分布式氢燃料电池电站才是大头。

5.在这个过程中，枝枝蔓蔓都能繁荣，所以最后才是雪人京城这些选手。我说的是产业盈利，不是说股价。

今天就说这么多，听懂掌声！