普通投资者如何做投资组合?

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本周在读《共同基金常识》这本书,经典在任何时代都不会逊色,建议喜欢投资指数基金的朋友们可以多翻一翻,每次打开都有不同的收获。


此书作者是被称作基金教父的约翰.博格,此人是世界第二大基金管理公司领航集团创始人,也是第一只指数型共同基金建立者。


作为普通工薪阶层,我个人也认可并一直坚持投资组合(分散投资)原则,也就是资产配置是家庭财富积累中重要的一环。


博格在资产配置部分讲到的内容其实与犹太人经商的圣经、处事的智慧《塔木德经》有异曲同工之妙。《塔木德经》在14世界之前,提出简单的资产配置策略:一个人应当总是将其财产保存为三种形式:1/3为房地产,另外1/3为商品,余下的1/3为流动资产。


博格建议是对于构造一个投资组合而言,焦点不在于房地产和商品,而在于可交易的证券:股票和债券。这也是我们所说的资产配置采用投资组合平衡的方式,一方面能够优化股市的回报率,另一方面能够降低风险。同时,博格对于货币基金不太感冒,因为它的收益率比较小,只是把货币基金当做短期储蓄和应急备用,也就是我们说的零钱管家。


短期债券因为受利率波动影响比较小,所以属于货币基金的一个更好的替代品。对于长期资本积累主要考虑中长期的债券,因为债券能够平衡风险。


当然,博格强调投资要遵从四个维度:回报、风险、成本、时间。简单说就是选择股票和债券作为投资组合的长期配置时候,应该根据回报以及风险性做出判断。当然还需要靠考虑到投资的成本,成本越低,风险越低。回报、风险、成本可以看做立方体的长宽高,然后和时间做朋友,投资时间越长,能够承担风险就越多。

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2021-03-11 15:49

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