回复@bluebird2015: 确实，我完全认同期权是零和游戏。但我这个策略有几个特点，一是:国外的研究已经证明，期权卖方的赢面是更大的，我个人理解，其原因是买方杠杆大， 而且损失有限收益无限，卖方杠杆小，而且要时时追加保证金，收益有限，风险无限，所以他必须从期权费的定价中得到弥补（其实就是长期来看隐含波动率大概率要大于实际波动率），否则没有人愿意做买方的对手盘，就好比买保险的人风险有限，收益无限，好象很爽，其实保险公司是通过保险费的定价得到了弥补，事实上保险公司都是赚得盆满的。确定了要当卖方的之后，要卖，就要卖消耗最快的，那就是当月的、平值的，两边都卖。买的保护，就要买消耗最慢的，那就是相对虚值、远期的。第二，只买向上的购权保护，不卖向下的购权保护，省了一半保险费，怕大涨不怕跌，与我的看多策略一致。第三，期权定价忽略了净资产的推动作用，也就是说如果考虑净资产推动，远期虚值期权应该比现在贵得多，相当于我花的保险费是打折。综合起来，我这个策略可以简称为：赚消耗快的，买消耗慢的有打折的，我称之为保险费错配策略。//@bluebird2015:回复@阿土哥a:这期权是需要很大费用支出的，阿土哥和期权玩家在玩一种负和游戏，在一买一卖之间互笑对方傻瓜。看过《长赢投资》的人都知道，长期下去，最终的赢家必定是券商和税收者，0.99%的1000次方必定基本归0。