$欧普康视(SZ300595)$
医药，哪一个医药？
医药行业是公认的黄金赛道，能够跟医药匹敌的行业堪称凤毛麟角。不过医药是一个很大的行业，有许多子行业，复杂性可能在所有行业当中排名第一，今天我来帮大家捋一捋医药行业。
医药行业，大致可以分为以下几个子行业：

第一，CRO行业。代表企业有药明康德，泰格医药，凯莱英，康龙化成，昭衍新药等。CRO行业是近年来非常火热的赛道，在国家大力支持创新药的背景下，这个行业的前途非常光明。开发创新药本身有很大的不确定性，但是CRO行业是为创新药开发卖铲子卖水的企业。你说它能不好吗？所以这里面牛股如云，太正常了。

第二，医疗服务行业。代表企业有欧普康视，爱尔眼科，通策医疗等。医疗服务行业尤其眼科牙科一直是最好的医药子行业之一，因为我国的医疗行业跟整个经济发展水平相比，跟国际水平比还比较落后，所以会保持很长一段时间的高速增长。上面提到那几个企业，都处在先发位置，甚至可以说有垄断优势，未来的增长是非常有保障的。此外这个行业还有一个巨大的优势，即不受医保控费的影响（今天这篇博文就发在我super喜爱的欧普康视吧了）。

第三，中药行业。代表企业有片仔癀，云南白药，同仁堂，东阿阿胶等。中药行业，除了片仔癀这只超级牛股，其他就不要看了，都没太大出息。

第四，化药行业。这个行业股票就比较多了，最有代表性的是恒瑞医药，贝达药业。这两个也可以算成创新药的代表。化药行业完全是一个不省心的行业啊！首先，它会受到医药集采的影响，充满了不确定性。其次，创新药研发是投资巨大而且风险巨大的。最近这一两年龙头恒瑞医药的股价就走的很纠结，比其他医药龙头弱很多，这不是没有原因的。相对而言，化药行业不是太有吸引力的生意。

第五，医药商业。代表企业有益丰药房，老百姓，一心堂，大参林。这些基本都是医药连锁企业。这些企业曾经有很辉煌的时期，象益丰药房这样的股票，过去几年涨幅非常可观。但是，医药连锁企业现在面临着京东健康，美团等这样的互联网巨头的威胁，而且他们所期望的处方药外流进药店进展并不顺利。所以，医药连锁企业的未来，并不太乐观。

第六，原料药（API）行业。代表企业有华海药业，美诺华，普洛药业等。原料药行业有点类似于周期股，其走势非常具有独立性，把控难度极高，不适合价值投资，我选择放弃。

第七，疫苗行业。代表企业有智飞生物，康泰生物，万泰生物，康希诺，华兰生物，沃森生物等。疫苗应该是个好生意，但是，又是但是，这个行业把控难度非常之大。为什么？因为一般的疫苗企业。都有几个几十个疫苗产品管线在研发阶段，还有部分已经进入了注册阶段。这些处于研发的疫苗产品，成功与否不好说，就算它成功了进入注册阶段，其市场规模的预测因为市场竞争的原因往往也比较难，预测的范围相差会很大。显然这是一个比较复杂的行业，而我倾向于认为，复杂的行业，不是好行业；复杂的生意。不是好生意，只好暂时放弃。

第八，医疗器械行业。代表企业有迈瑞医疗。新产业，安图生物，万东医疗等。这个行业也是赛道极好的行业，行业潜力巨大正处于高速发展期，国家政策也非常支持国产医疗设备的发展。不过目前这个行业的特点是：基本上一家独大，其它公司无人喝彩。所以，除了迈瑞医疗这个龙头，其他公司都不买。

最后再评论一下今天的市场和组合表现吧。昨天大跌，今天反弹。极其正常。今天组合当中，八支票都不错，就是药明康德与泸州老窖弱得有点过了。药明康德可能是受股东违规减持的影响吧，但这个与药明康德的本身真的没有什么关系啊。药明康德与泸州老窖分别可以算作CRO与白酒板块的主力个股，但是近段时间的表现不能让人满意。我在考虑是否要把他们换掉，当然这要等待合适的时机才行。