5月市场数据分析
经济数据方面
4月进出口数据持续下跌,当下,5月份的数据已经出来,已经跌倒负值区间,虽然是不好的信号,但是可以肯定,未来还会更差,但是乐观一点,这么差的出口数据一定会倒逼政策去拉动内需.
5月份的PMI依旧在枯荣线以下,而且还是处于不断下滑趋势,生产,订单,库存指数都出现了下跌,唯一乐观点的数据就是新订单和产成品库存差值再变小,PMI的分位数已经降低到极低区域,政策应该会有政策要出来.
4月份的PPI继续下降,CPI也是呈现下降趋势,但是暂时应该不会有通缩压力,现在大家的信心没有被激活,PPI一般领先于股市反应,当下的PPI数值按照历史的情况来看,是一个很好投资股市的时间点.在PPI下行阶段,暂时不投资有色金属和大宗商品.
4月的工业企业利润依旧处于负值区间,但是下滑速度降低,如果股市需要业绩支撑的话,只能等到该数据的好转之后,股市才会爆发第二波行情.
4月的深圳楼市的成交量继续下降,不管中介怎么说火爆,反正我是不相信的,我相信数据,即便有个别城市放松了一些楼市的政策,但是一线城市依旧坚守着房住不炒的精神,那么楼市基本就不太可能蹦跶.
4月的汽车销量出现一定的回落,但是下降幅度不大,后期汽车下乡的政策应该会有所加强,以此来拉动内需也是一个不错的选择.
金融数据方面
4月M2略微下降,达到了12.4%,而M1上升到5.3%,好消息是市场的活化资金在增多.
4月的社融又是一个断崖式的下跌,居民和企业的贷款都是出现了大幅下降,唯一的亮点就是存款余额开始降低,未来等待社融数据好转,经济好转,股市也会进行到主升浪行情.
宏观量化结果
本月的量化模型因为经济数据和金融数据都出现了数据的恶化导致了量化结果悲观化,从而出现了一定数值上的变动:
经济因子从原来的11.76% -> 0%,主要是工业企业利润的变动导致的.
信用因子从原来的30.23% -> 20.93%,主要是因为社融因素的变动导致的.
周期因子从原来的91.67% -> 83.33%,往后退后了一步.
资金因子从原来的-21.05% -> -15.79%,主要是短期借贷利率的影响
估值因子从原来的20% -> 36.67%,估值进一步占优,加仓是不错的选择.
情绪因子从原来的5% -> -25%,主要是受到公募基金发行的影响.
阶段因子从原来的75% -> 75%,保持现有的分值
资产配置方面依旧是75%的股票，15%的债券，10%的现金/黄金.风格方面则是偏向小盘成长,适当增加一些小盘价值.行业则是依旧科技,消费,金融占优,具体就是芯片,消费,保险.
自己组建的资产配置组合依旧保持不变,没有调仓.
