说到凯莱英，医医总会联想到王者荣耀中的英雄凯，因凯超强的战斗力被玩家称为“凯皇”。
巧的是，凯莱英也被投资者称为CDMO领域的“凯皇”，凯莱英是国内小分子CDMO龙头企业，首先赛道优势就有了。
说起来医药外包，“技艺”是关键，而凯莱英恰好是医药外包领域中少有的掌握核心科技的企业，拥有的连续反应技术被称为化学十大新兴技术之一。
至于“凯皇”能力有多强，下面医医就带大家具体了解一下~
打造创新药一体化服务生态圈
凯莱英作为CDMO产业链核心股，一直以来为全球制药公司、生物技术公司提供药品全生命周期的一站式CMC服务。从商业模式上来说，CDMO公司不承担创新药研发失败的风险，但可以分享创新药上市后增长的红利。较强的技术能力、客户粘性和平台效应使得CDMO公司可以保持稳定的业绩增长和盈利能力，这也是凯莱英业绩高速增长的秘诀所在~
凯莱英拥有两大主要业务模式：定制研发生产与工艺研发服务。“定制化服务”凭借自身核心技术与cGMP标准生产能力，提供覆盖新药从临床早期阶段到商业化的CMC服务，为制药企业制备各类新药及已上市药物的关键中间体、高级原料药、创新制剂等。
另外，工艺研发服务为创新药提供工艺研究、工艺开发、工艺过程优化、晶型研发和制剂研究等技术开发服务，加速新药研发进程并且优化新药的规模化生产成本。值得一提的是，凯莱英也是世界上为数不多的将连续性反应技术延伸应用于大规模生产制造的企业之一，这项技术较传统批次反应而言，连续反可节省约70%的设备占地面积及人力消耗，并缩减50%左右的生产成本及质检时长，实现效率、安全、稳定的步步高升。
凯莱英研究领域广泛，重点服务的药物包括病毒、感染、肿瘤、心血管、神经系统、糖尿病等，累计服务的临床后期及商业化项目中，年销售或预测销售峰值超过10亿美元的突破性重磅药物17个，同比增长超过30%。在2019年，新冠爆发后，也在积极参与配合新冠药物的研发，所以凯莱英和新冠疫苗也是勉强有“亲戚”关系滴！
那可能很多人也知道，对于医药外包行业来说，客户项目和用户粘性是药企占据市场的奥秘，这里又不得说到凯莱英的“实力”啦。年报数据显示，截至2020年底，凯莱英累计服务过的全球客户超800家，累计服务临床项目600多个，其中服务客户不乏辉瑞、默沙东等全球制药巨头以及再鼎医药、贝达药业、Mersana等国内外优秀新兴医药公司，妥妥的一线“合伙人”。
高歌猛进的增长业绩
受益国内创新药崛起，国内CDMO业务进入收获期。2020年，凯莱英营业总收入31.50亿元，同比增长28.04%，剔除汇率差异，同比增长28.92%。归属于上市公司股东的净利润7.22亿元，同比增长30.37%。
事实上，凯莱英自登录A股以来，经营业绩就持续保持高速增长。2016年至2020年，公司实现的归属于上市公司股东的净利润从2.53亿元增长至7.22亿元，年均复合增长率超过30%。如果用巴菲特的选择标准来看好企业，凯莱英成为其中一员当之无愧。
具体来看，依托小分子业务多年积累的客户基础、技术底蕴和运营管理平台体系，持续推进制剂、生物大分子、化学大分子、ADC、生物酶等“研发+生产”服务新业务发展成效不错，报告期内收入达1.70亿元，同比增长53.51%。
临床研究服务通过与冠勤医药的合并整合以及新业务模式探索，取得了快速进展，收入达4,800万元，新业务收入占比由2017年的2.6%提升至2020年6.92%，取得阶段胜利。
与此同时，凯莱英的盈利能力也在提升，随着公司通过持续提高运营效率，提高产能利用率，技术应用显著降低成本，新市场、新业务逐渐释放增长等因素共同作用，公司2020年毛利率提升至46.55%。同时，身处固定资产相对较重的CDMO行业，公司始终保持良好的产能建设节奏，固定资产周转率2020年为2.24，在同行业内保持领先水准，而这些都能帮助凯莱英在未来战场上剔除冗杂因素，轻装上阵，拔得头筹！
步履不停，新技术+新市场+新业务
大家都知道，技术是企业的核心竞争力。凯莱英二十余年精研小分子创新药CDMO领域，尖端技术能够合成制造几乎任何小分子药物，成为小分子CDMO领域的龙头。同时，凯莱英连续反应技术为全球制药行业提供了一种用连续流动化学合成方法替代批次反应的新工艺途径，优势多多更容易获得业界关注与认可。
在业务上多点开花，在继续打实小分子CDMO成熟业务竞争优势基础上，前瞻性的布局多肽、多糖及寡核苷酸等化学大分子、生物酶、制剂等成长型业务，推动创新药临床研究业务发展，陆续开拓大分子CDMO和CRO业务，也能为未来业绩创造新的增长点。
亮丽抢眼的业绩、可预见的成长性，也吸引了高瓴资本、高盛国际入股。此外，据说最近凯莱英正在谋划港股上市，如果上市成功，凯莱英将实现“A+H”布局。新技术+新市场+新业务以及持续优化盈利能力构成凯莱英独有的竞争力，未来可期~
$上证指数(SH000001)$ $医药龙头ETF(SH515950)$ $贝达药业(SZ300558)$
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