最近各大机构又开始各种营销了，为了年末业绩，为了开门红。刚好也和朋友聊到资产配置，将跟大家聊聊我的想法，不对的请指正。
首先，资产配置不等于产品配置。产品配置应该是资产配置细分后的细分。既然资产配置是个舶来品，我在这里就用一些英文的名词帮助大家理解。
先解释一下财富管理，又叫做wealth management，就是我们平时说的打理资产。可以用很多方式去管理你自己的财富。其中asset allocation也就是资产配置，是中间一个重要的手段。讲的是要把财富分配到不同的资产池。这些资产池有很多种，分类也是各式各样。比如可以分为流动资产和不流动资产，传统投资和另类投资。比较常见的包括股票、债券、现金、保险、房产、珠宝艺术品、虚拟币等等。只要你觉得可以买来升值保值的都算。那么我们普通人，或者说有资产需要配置的人，比较常见的就是房产、现金、保险、股票和债券。当然也有非常特殊的，我身边也有朋友全部身家都在艺术品上的。但一般人还是我说的那几样。
一般来讲，不同的风险偏好有不同的配置比例，拿上面比较常见的几类资产举例，风险由高到低一般是：股票、债券、房产、现金、保险。针对不同的人生阶段，有不同的配置建议，比如：年轻的时候风险偏好可以稍微高一些，投资期限可以拉长一些，这样长期来看可以有高一点的收益，比如配置股票和房产。有了小孩之后就要注意现金流以及应急资金的管理，注意测算花销和收入，当然配置的股票、房产、债券也还是可以提供现金流收入的。到了晚年，孩子成年，更多的就是养老保障和花钱了。当然如果是中国家长，可能也会想着给孩子存钱什么的。至于每个资产的比例，网上有很多建议。这里举个例子，较低风险偏好的话:10%股票、30%债券、50%房产、10%的现金。这里没有专门例举保险，是因为在国外有养老金\公司年金（一般金额不小，完全足够养老），所以债券的比例可以缩减，股票的比例可以相对增加。并且国外的储蓄习惯也和我们不一样。那么在我们国家，因为没有那么足额的养老金制度，特别是对于一些中产家庭，可能会觉得社保不够，因此就需要自己多加储蓄。无论是自己购买商业保险，还是买债券、配股票、囤房子。所以可以根据自己的情况去调整相应的比例。
那么平常我们听到各种客户经理给你说的资产配置，更多的就是产品配置。主要还是去销售一些产品，比如公募私募基金、银行理财、各种保险、雪球信托等等。大家可以把自己资产按各类分配好了再根据需求去配置。
最近我在看耶鲁基金首席投资官大卫史文森的《机构投资的创新之路》，里面提供了很多有意思的思路和观点。比如和巴老爷子不谋而合的就是建议一般投资者买指数etf就可以了，一般有超额业绩提成的主动管理基金，他们的主动性都值得不起那些价格。并且因为中间的不透明，还会给投资者带来很多隐含的风险。还有很多有用的内容，非常推荐，以后有机会再和大家分享啦。