$潍柴动力(SZ000338)$ 重卡产销超预期：有一台抢一台

重汽、潍柴、解放的排产大超市场预期，排产已达历史最高点。同时年底订单需求充沛（专项债、限国三、严查超载、LNG性价比、春节提前采等），当前情况是有一台卖一台，有一台抢一台。

招商汽车 汪刘胜团队

1、销量增长加速，排产加速，行业将历史新高。终端看目前重卡销量逐月加速增长，生产端主流厂商排产超预期。全年重卡销量将再创新高，预判全年真实产量118万台，销量116万。

2、明年催化政策充分，明年销量预计新高，若国三限行加速、超载入刑、治超政策出台，行业将大超所有预期。

3、宏观层面持续催化，龙头加大排产。我们上周一手获得，重汽、潍柴、解放的排产大超市场预期，排产已达历史最高点。同时年底订单需求充沛（专项债、限国三、严查超载、LNG性价比、春节提前采等），当前情况是有一台卖一台，有一台抢一台。

4、板块确认高景气度有望复制年初行情。强烈推荐【潍柴动力】（重卡核心资产。19年业绩超100亿，PE10倍，市占率稳步扩张，经营稳健业绩持续增长，新能源化及智能化龙头），【中国重汽】（预期Q4业绩高增速，PE10倍，排产订单远超预期，库存及控本效果显著，明年增速确定性强，业绩弹性大）。