成绩
2023全年总体加权收益率为44.25%， 同期标普回报率为24.23%，纳指43.42%，刚刚勉强超过纳指，比不上诸多大牛，对得起自己就行了。
主要持仓板块为能源板块阿莱恩斯资源$Alliance Resource(ARLP)$ 和非必需消费品板块的$嘉年华邮轮(CCL)$ ，其他的小仓位股票就不值一提了，都在马圈里，等哪匹跑出来再加重仓位。
选股标准和原因：
ARLP是去年持仓的延续，今年只涨了不足5%，过去一年多的增长使其接近历史高位，对于能源股这种周期股票来说是不应该长期持有的，三年前经过细致的财务业务分析和逻辑推理，这支股票让我收益颇丰，因为是自己分析，所以扛得住周期变化和反复磨底。能够稳定持仓守得云开见月明。如果按最初的持仓成本来看，目前分红的概率是年回报116%， 我最初买入价是$2.4，按现在的年分红$2.8来说回报率就是116%，如果按目前的市场价$20计算年化回报率则为14%。
这个持仓在纳指大涨的2023年算是一个失败的投资：ARLP在2022年8月底到达高位$24的时候没有卖出的原因是一部分持仓未超过一年，按美国国税局IRS的算法如果持仓未满一年收益计入合并本人的税表报税并扣税，这样就有可能按最高税率计算所得税，所以在那个时间段并没有卖出，后来股价回落也没有调仓的原因是因为他的季度分红已经稳定在$0.7/share, 折算成年回报率为14%，按照常规高股息股票年回报率为8%的上限反推股价应该会到$28才合理，所以一直持有没及时调仓换股。这是本年度可以得到更高回报率的情况下没有得到的原因。
芒格的离世让很多价投界人士开始回忆这位智者的箴言，我从中吸取了最大的营养是：你不能为了省税而错过一支股票最佳的卖出时机。
另外，这个8%的反推为什么至今没有实现呢，现在我的分析原因是今年的股息应该减去由于高通胀带来的无风险利率的上升，暨用看似不合理的13.5%的收益率如果减去银行理财或者短期债券普遍的5%-5.5%的无风险回报率就是8%啊，好，这一切都合理了。我现在把卖出价设定在$20.8-22.4，为了明年初的节税把时间节点定在2024年初。
第一重仓股 CCL , 经过调研我发现嘉年华是由于疫情原因价格被压制的主因，本身基本面不错，做为行业老大，当时的估值是不足100亿美元，但是公司拥有97条邮轮，业内规模第一，利润也是第一。只是需要时间等疫苗普及或者疫情过去，社会重新开放，秩序恢复到疫情前，行情会翻转，预期股价可以恢复到疫情前。所以陆续买入时间是自2022年夏天，同时我也在向我周围的朋友推荐这支股票和我的想法。直到最近一次财报超预期，客户预订量创历史新高，但是由于邮轮公司是高成本开销的商业模式，疫情期间没有收入但是支出巨大所以导致负债很高，以及后期财务成本也居高不下。未来比较明确的是高利率时代不可能长期维持，降息可以降低财务成本，业绩比较好可以提前归还高息贷款。如今隔壁邻居$皇家加勒比邮轮(RCL)$ 已经达到前期高点。嘉年华需要努力了！
如上图今年这样的大幅波动估计抗得过7-10月的回调也是很难受。
放到五年的区间里，这个波动也就平平无奇了。
据说今年晒业绩的不少，都是170%，250%的回报率，我的这点回报率在这些大牛面前不值一提，顺便放一下过去两年的年终截图
2022年中的时候收益率达到过90%，随着ARLP的回落收益率缩窄到32%
2021年是错过了超级妖股AMC后布局ARLP的主升浪。疫苗一打工人就可以下井挖煤了。这个曲线最前面那个水平线是为了买房把股票卖出而错过了AMC一天内涨十倍的故事。如果没有年初买房这件事，我目前的房子应该不用贷款了。
关于预测：
这一年中我有几个判断是这样，年初的时候我跟朋友说今年6月份美国的通胀可以抑制住，基本上7月份的CPI数据验证了这一判断，另外9月份美联储加息后的一个聚餐上，席间多人表示年内至少要再加息1-2次，当时我直接说了我的判断就是不会再加息了，9月的就是最后一次加息，而且明年3月左右就大概率会第一次降息，进入降息周期。9月后没有加息这个判断是正确的，明年什么时候降息还需要时间验证。
另外，今年上半年我和客户去美林证券大客户部门的时候，我顺便问了投资经理几个问题，固定收益类产品哪个档期收益率最高，当时美林的报价是到12月的定存给到的收益率是5.5%, 如果到2024年3月的固定收益就回撤到4.9%了。所以当时我做了一个判断就是今年12月会有巨大的流动行溢出。下面这张图可以解释为什么我今年最后一个月斜率这么高了。
常规条件下，固定收益产品的存量应该是4万亿美元，22-23年短时间的巨幅加息导致大量的钱都跑到无风险固收产品上。随时降息的到来这些钱会往风险资产上面跑，所以说高利息时代是布局股票的时候，等利息市场正常化以后我们可以体会股票带来的超值收益。
展望一下2024年：
1 美联储进入降息周期
2 小盘股会复苏，可能大量出现5-10倍股，重视高科技小盘股，重视生物制药股
3 美国大选，川普大概率能重回白宫
4 房地产市场回归正常的3-5%的涨幅