$一心堂(SZ002727)$ 连锁药房属于典型的零售业，也算是一个相对饱和的行业，每个地市都有不下两三家以上的地方性连锁药房，未来连锁药房的扩张，可能要看并购，对比四个连锁药房股，$大参林(SH603233)$ 的运营能力最好，其他三个其实差距不大。理论上如果运营能力不行的话，大规模扩张对企业并不好，所以一心堂给出很低的估值也就不奇怪了，而比较低的估值又不利于并购扩张。