散户能否战胜机构呢？尽管机构拥有很多专业的优势，但是很多人还是认为可以战胜机构的。其中，重要的一个依据来自于彼得林奇的《战胜华尔街》。
例如，雪球上就有不少文章总结，在彼得·林奇看来，业余投资者拥有机构所不具备的优势。作为业余投资者，不必像专业投资者那样不得不分散投资于许多只股票。业余投资者完全可以集中投资少数股票。如果一时找不到好的股票，业余投资者也可以随时空仓，抱着现金等待机会。为了战胜机构，散户需要做的可以归结为三点：投资你了解的；坚定地持有；做好功课。
一、关于彼得林奇《战胜华尔街》的思考
其实，我以为，彼得林奇的总结只适用于他自己。他退休后按此投资，估计收益颇丰，但是如果一般散户如此进行，估计大多惨淡收场。以下是我对林奇主要观点的分析：
1、随时空仓，抱着现金等待机会
散户是随时可以空仓。机构有仓位的限制，既不能满仓也不能清仓，其实这反而形成了一种长期投资和资产动态平衡的自我约束。而灵活往往意味着随意，抄底逃顶是一个非常困难的事情，缺乏机制的约束，随着情绪的波动，散户往往变成了追涨杀跌。
2、投资你了解的
业余投资者在自己了解的行业方面，可能确实机构比较熟悉。但是，一方面，目前国内的研究力量是过剩而不是不足，很多行业研究员都有相关专业的背景，可以对一个产业链的上下游企业多方了解对比，信息资源比不弱；另一方面，业余投资者往往只见树木不见森林，不能理解资本市场是领先于实体经济的，常常在行业火热的高点进入、低点退出。即使是很多上市公司老板，也经常出现低位减持高位增持的情况。
3、坚定地持有
关键在于选股。“当你选中了一个好的股票，那么时间就是最大的趋势。如果你选择了一个问题股，那么时间就是最大的敌人。”
4、做好功课
不管是投资自己了解的，还是坚定的持有，本质上都需要投资者做好功课。抛开代理人的问题，机构投资者是专职的，大部分都非常敬业，比功课业余投资者肯定是没法比较的。
因此，战胜华尔街是一件知易行难的事情。例如，雪球的不少大V们，如@青春的泥沼 @ETF拯救世界 ，尽管据我看水平也很高，还是选择了通过基金或指数ETF去投资。
二、专业的业余投资者才能战胜市场
要像林奇所诉的方法战胜市场，需要投资者至少具备一定的专业知识，包括：
1、 一定的宏观经济素养，通过宏观分析做出提前预判很难，但至少应可能判断现在的经济情况，这样才能够理解目前的市场波动，才能调整资产配置或者做到长期持股。如果连现在发生了什么都搞不清楚，盲目投资无异于盲人摸象。
2、 理解行业周期变化以及与资本市场的关系。任何一个行业都有周期，理解了周期的变化规律和资本市场跟随周期涨跌的规律，才能够把“你了解的”转换为投资的优势。
3、 掌握估值的概念。不一定要按模型去估值，但至少应该理解DCF方法的概念和含义，才有可能对个股的贵贱做出判断。
4、 了解市场规则和运行规律。《聪明的投资者》把市场先生比作“躁狂抑郁症患者，今天可能欣喜若狂，明天就可能消沉沮丧”。中国是政策市，政策对于市场先生的症状影响很大。了解政策的背景和市场的运行规则，才好判断目前是狂躁症发作还是确实基本面大好。
综上，没有任何成功毫不费力，投资也是如此。正面战胜机构投资者，真的是一项很高的要求，需要专业的业余投资者付出持续不断的努力。林奇的意见，其实更适合他这个全球最佳的投资基金经理。他退休后，业余投资是能够战胜华尔街的。就好像巴菲特倡导的价值投资，他在哥伦比亚大学的讲演还举了格雷厄姆的追随者们采用价值投资策略持续战胜市场的案例，其实他说的那些人都是混格雷厄姆朋友圈的，有一般的人吗？这帮人搞价值投资赚钱，一般人就也可以赚钱吗？而一般散户，还是主动拥抱强势的一方，把精力放在资产配置和选择合适的机构投资者上比较合适。
三、相对简单的战胜机构的办法
现阶段，战胜机构的简单办法，跟随或者跑赢指数就可以了。如果散户的对面如果只有一个机构投资者，确实很可怕，但是，机构投资者是一个大的群体，彼此有合作，但更多是相互竞争、甚至相互踩踏，整体上难以取得高的超额收益。从成熟市场中我们看到无论短期，中期还是长期，要战胜指数是非常困难的。有统计美国过去三年能跑赢指数的基金也就在30%左右。
必须要承认，在A股的历史上，基金经理是长期跑赢市场的。 前一段有过统计，2008年10月28日1664点到现在，86%的偏股型基金跑赢上证指数，主要原因还是在于A股韭菜太多。但是，随着机构投资者力量的增强，私募、保险、海外投资者的力量壮大，目前的机构投资者也承认跑赢市场是越来越难了。2015年-2017年，每年跑赢市场的公募基金也就是大概50%多一些。未来，A股的很大的一部分增量资金将来自于海外和银行的新资管公司，这些资金指数化交易的倾向将更加明显，因此，可以预计未来5-10年在A股跑赢指数对于机构来说也将是很困难的事情。
考虑到分红的影响，指数基金应该是可以略微跑赢指数的，而增强型的指数基金，目前看也是可以获得持续超额收益的。
另外，适当的大类资产配置及动态平衡也可以帮助散户战胜机构。国内公募和私募基金的资金来源本质上还是来自散户。大部分人买基金也是一样的追涨杀跌，高买低卖。因此，检查一定的资产配置纪律并动态平衡，是有利于业余投资者战胜基金（其背后的基民散户）的。
这方面雪球@蛋卷基金 确实做了很多有益的工作，为投资者提供现成的资产配置策略选择，目前来看，都是大幅跑赢对标基准的，例如$蛋卷斗牛二八轮动(CSI001)$ $蛋卷斗牛500动态平衡(CSI009)$ $人民币全球投资(CSI1001)$ 等，未来3-5年也是大概率可以跑赢指数的。